第四节 A股主力的炒作特点

在A股市场的炒作中，公募基金、私募基金、QFII基金、券商基金、社保基金以及保险基金的炒作特点不同。其中公募基金、保险基金、社保基金的炒作方式相对比较类似，一般都是在看准之后寻找适当的时机介入，而并不在乎标的的股已经上涨了一段时间，而且他们持有的股的时间相对也会较长。私募基金和券商基金则不同，他们会频繁进出一些股票，而且是选择这些股票的最低部区域介入，或者是在刚启动时介入。介入后会大幅度拉升行情，并且在行情最热烈的时候开始退出。因此相对公募基金来说，私募基金和券商基金的整体盈利率要高。而QFII又是另一个群体，他们来自不同的国度和领域，性质完全不同。有的会选择优质个股长期持有，有的也会如私募基金那样爆炒标的股。

总体来说，A股主力炒作特点主要是受其规模以及投资理念的影响。由于制度上以及理念上存在较大差异，公募基金的投资理念与私募基金存在一定不同，因此也就会有完全不同的操盘模式，这两种模式在市场中就如同跷跷板一样来回拉锯，轮流主导市场。在下一章中，将会对A股的炒作特点进一步的描述。

第五节如何跟随主力选股

在A股市场，公募基金和私募基金的活跃期不是同时进行，而是交替轮换的。如2006年下半年的行情主要属于公募基金，而2007年上半年的行情主要属于私募基金，但在2007年6月后至11月之前，热点再次集中在公募基金重仓的蓝筹股股。2007年12月—2008年3月股指虽然大跌，但私募基金介入较深的概念股在此期间不乏亮点表现。

因此，跟随主力资金一定要处于其主导行情的阶段，根据以往的经验，无论公募基金还是私募基金，主导行情的时间一般不会超过半年，最少也应该会有三个月以上。

如何跟随私募基金热点

私募基金主导市场阶段有以下四大特点：

1.个股中会出现教多的黑马股，其中有些会连续涨停，有些会持续拉高。

2.概念个股拉起速度极快，同时板块切换速度也很快。

3.由于中小盘股的涨跌对大盘的影响不大，因此私募基金主导的个股一般不受大盘的影响。但若出现2008年3月的行情时，大部分资金都会回避。因为覆巢之下，安有完卵，躲避为上。

4.关于各种的概念的信息在市场上满天飞。

因此，跟随私募基金主力的关键有以下几点：

1.看市场上是否已经开始由个股主导市场，特别是涨幅榜的前列大部分是否由中小盘个股组成，而且其中很多是概念股。如果出现某些个股连拉涨停更好，说明市场炒作环境已经适宜私募基金进行概念股炒作。

2.注意目标中小盘的后市有没有业绩爆增或概念炒作的机会，或者优质个股是否已经出现较大幅度的下跌，性价比是否已经较为理想。如属于概念股，要在其还没有炒作之前就开始介入，并在概念热炒时卖出。卖出原则可参考后面章节。而如果是属于超跌的优质个股，要注意其性价比是否已经较好并且图形上已经出现底部盘整的态势。如果有，则可介入。

3.注意是否有很多中小盘概念股都逐渐抬头向好的方向发展。

4.注意媒体是否已经热炒各种市场信息。

那么，什么时候又该结束对私募基金的跟踪呢？其实也比较简单，主要从以下几个方面来寻痕迹：

1.个股是否开始不好做？在中小盘股身上赚钱变得越来越困难？如果是，差不多该收手了。

2.涨幅榜的前列是否逐渐由蓝筹占据？如果是，则意味着热点将要切换，后市机会可能就在炒蓝筹。

3.中小盘的涨停家数是否越来越少？如果是，就应该离开。

4.在大盘整体趋势向上的情况下，沪深股市中涨跌家数是否经常性地低于1：1？如果市，差不多行情已经开始。

5.监管部门是否出台较大利空政策？如果有，能跑多快就跑多快。如5.30，跑得不及时，资产几天就能去掉三四成。

如何跟随公募基金热点

公募基金与私募基金不同，其炒作模式也有较大差异。而且，由于中国的公募基金发展太快，其基金管理人员的投资水平普遍不是很高。据2007年底媒体报道，有2/3的基金经理普遍从业经验不到3年。这样从业经历显然不具说服力，而且也值得怀疑。因此，笔者建议投资者如果购买基金一定要看基金公司的以往业绩和基金经理的以往业绩。对于基金投资来说，最为关键的就是基金公司和基金经理。

再说如何跟随跟随公募基金买股票。公募基金主导市场有时如下几个特点：

1.涨幅榜的前列开始较多地出现蓝筹股，而且部分蓝筹股，而且部分蓝筹股开始出现连续走强，蓝筹股的成交量明显放大。

2.板块轮动开始在蓝筹之间展开。

3.行情经常会出现指数暴涨。

4.在指数涨幅不错的情况下，沪深两市个股的涨跌比开始低于1：1的比例。

5.价值投资的饿说法开始在市场走俏。

跟随公募基金关键有以下几点：

1.要看行情是否开始由蓝筹股主导。特别是涨幅榜的前列蓝筹股的数量是否开始多起来，而且是否会经常看到大盘蓝筹涨停的格局。如果出现这种情况，说明热点切换已经彻底从概念股炒作轮换到了蓝筹股炒作，也就进入了公募基金主导市场阶段。

2.媒体是否开始指责垃圾股升天，是否开始推崇价值投资。如果有，说明市场正在创造蓝筹股炒作的外部环境。投资者应该顺势而为，介入潜力蓝筹股。

3.要注意是否经常会出现指数上涨。而沪深两市个股涨跌比低于1：1。如果是，蓝筹行情已经到来。

4.基金净值增长是否开始加快。如果是，就开始你的蓝筹炒作吧。

如何窥探基金介入哪些股票：

1.通过观察上市公司年报、季报，看上市公司的年报、季报中十大流通股股东中基金所占的分量以及持股的变化。如果出现增持并且股价还没有出现较大涨幅，则可放心介入。如果出现减持，就需要提高警惕。另外，也要观察上市公司的股东户数变化，如果股东户数增加过多，投资者就要当心。

2.通过观察基金的年报、季报，看基金公司的年报、季报中的持股情况，以及观察大多基金公司所加码的行业，这些行业极有可能成为下其热点。

上市公司、基金公司的报表时间要晚于其实际情况较多时间，许多人认为这已经太晚了，但实际情况并非如此。这个问题需要分辨性地去看。例如，一只股票的十大流通股股东持股量大幅增加，而其现在股价与报表包含期限的股价变化又不大，这就说明主力已经大量吸货而该股还没有进行拉升，对投资者来说就意味着机会。与之相反，这样的报表就不具有参考价值。

投资者也应该注意一点，就是有些基金介入一些个股并不是为了长期驻留，而是为了短期做市值。判断方法就是通过技术图形辨认。