周三两市再现惊天逆转，下午的单边暴跌，不仅让指数由涨转跌、个股皆墨，沪综指全天振幅更是接近昨天，这对于投资者造成的杀伤力甚至会更大。而导演这一幕走势的主角依旧来自于权重股。在之前的文章中，我们反复谈到了权重股的上涨带来的不仅是权重股自身调整的压力，更会带来短期系统性的风险，因此我强调过：目前市场环境下不关注指数，并不等于说个股表现可以在任何时候完全脱离指数。我们注意到每当指数出现异动的时候，市场总会因为羊群效应，而在短期之内引发恐慌，这就要求投资者必须稳住心态，理性面对指数波动带来的个股剧烈震荡，要做到这一点，说到底还是要对个股的基本面有着清晰的判断。而从这两天的走势来看，就体现出了这一点。

在昨天的文章中，我提出了一个观点：就指数来看，去年底依靠着金融等权重股的表现，指数出现过一波快速上涨，随后在年初进入到了一个箱体走势阶段，而这一波3400点以来的快速上涨，则依靠的是以国企改革为代表的权重股，因此我个人认为接下来或许会形成和前期相似的箱体走势。只不过说目前由于指数被权重股所绑架，所以这个下轨会出现在哪，还是个问题，我个人倾向在4000点附近。之所以有这样的判断，很重要的原因就是在当前宏观经济并没有出现明显的变化的背景下，周期性权重股在经历了补涨、整合等各类炒作之后，股价炒作的催化剂至少在短期之内看不到还有哪些，所以很难再有大幅走强的机会，反倒是前期的爆炒，带来了较大的调整压力，要化解这些压力，需要时间。这一点从今天权重股拖累大盘由涨转跌就可以发现。不过这种箱体走势并不会影响到个股的表现，甚至于说，指数的平稳运行，更有利于个股的走势，这一点同样可以在市场过往表现中找到印证。因此我在昨天文章中强调了这样一句话：5月份跌比涨好，阶段性的调整为我们选择个股提供了绝佳的机会，关键还是在于对于个股价值的判断。

股市当中，其实无非就是三件事选股、择时、轮动。最完美的结果莫过于选对了股票、踏准了节拍，外带还做了波段。不过理想永远很美好，现实永远很骨感，能做到如此完美的，大概也只有神了。为什么在一轮行情过后，明明买过牛股，却没有赚过牛钱？根本原因就是没有形成自己的投资风格和信仰。我们必须得承认在股市当中，我们能够坚持做好一件事已经实属不易，因此坚持就是一种信仰，在这个市场当中，我们想要活得比别人长，就应该做一个有信仰的投资者。巴菲特、彼得林奇这些大师们就是坚持了“选股”这样的信仰。所以，也许99.99%的投资者做不了大师，但99.99%的投资者可以成为一个有信仰的投资者——巴菲特、彼得林奇这等大师们都是如此，何况你我凡人呢？！

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（华讯投顾首席分析师  陈操）

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