周三两市再度大幅上涨，沪综指逼近2300点。面对着市场一再的强势，很多投资者都在问：是不是行情真的来了?回顾我在5月的第一个交易日写的一篇文章《5月份或将形成今年一个重要拐点》，不仅仅是文章中所预判的拐点如期出现——所有的指数几乎都是在5月20日前后形成的今年低点，更为重要的是当时所预判的宏观面甚至出现了更为积极的变化——虽然宏观经济依然处于艰难地复苏过程当中，但调控政策的放松、甚至转向，却已经逐步成为市场的共识，这种改变对于市场的意义在哪?在我看来，它的最大意义就是改变了投资者过去4年多以来形成的“宏观调控=股市下跌”的心理预期。而且在最近一段时间里，“股市活跃有利于宏观经济复苏”的认识也在逐步升温，甚至于新华社在三天时间里连发了9篇关于搞活搞好股市的文章，这才有了最近四天股市的四连阳。因此，可以很肯定地说，伴随着新国九条具体措施的落实，股市已经进入到一轮新的上升周期当中。

　　在这样的背景下，市场将会维持着震荡盘升的格局，每一次的回落，都应该成为投资者调仓换股或者加码的机会。就如我们在昨天的文章中所说，大的选股方向仍应以中小盘股为目标，所谓的大盘权重股，只有等到宏观经济出现明确拐点、新一轮景气周期来临之时，才会出现趋势性的大机会;而在具体行业个股选股上，投资者应该有着不同的策略。比如面对新兴行业个股时，可以把握“大行业、小公司”的特征——大行业，是指未来行业发展前景广阔，小公司，则是指当前行业内公司规模普遍偏小。这是因为在行业大发展的背景下，相关的公司不仅会享受到行业景气上升带来的红利，更会通过行业内整合购并实现小公司变大公司、大公司变成巨无霸的飞跃;而在对于传统行业公司时，则以创新为标准，比如对于那些具备着技术进步、服务升级、商业模式创新等能力的中小盘股同样值得关注，而且相比于新兴行业的公司来说，这些传统行业的中小盘股，更具备着足够的安全边际和更高的性价比，它们未来的股价涨升空间不一定会小!而具体到公司的微观判断上，建议由下而上的选择，即先看公司后看行业，尤其应着重目标公司基本面的分析，结合公司的业绩报告，从定性和定量的两个角度去挖掘，这样既可能可以发现公司潜在的各种题材，又能对未来业绩变动趋势做出正确预判，从中就能够找到未来的潜力股。

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　　(深圳新兰德首席分析师 陈操)