7月份的头两个交易日走势就正如我们在周一所分析的：“伴随着6月钱荒的过去，以及宏观数据的公布，市场的重心将有望上移，说白一点，指数离2000点会更加远一些”。盘面上两市也继续延续着小强大弱的格局，尤其是题材性个股表现活跃，而权重股当中，除了有色板块受国际大宗商品价格大涨的刺激、煤炭板块受政策救市利好刺激有所表现以外，其余如银行、地产、石化、券商等板块则依然表现低迷，这意味着在6月份PMI指标连续四个月回升的背景下，未来市场的机会更多地还是集中在中小盘个股上。

　　近一段时间以来，各类题材的出现刺激着相关中小盘股，比如前期的网络安全、3D打印、特斯拉、文化传媒、在线教育、军工概念、中韩自贸协议等等，个股的表现此起彼伏，不过在追逐相应的短线题材个股同时，我更愿意建议投资者应该以更长远的眼光来挖掘下半年机会。这是因为一方面随着宏观经济的进一步趋稳，市场的恐慌情绪将会逐步淡化，这不仅对于大盘来说，有助于形成相当长时间的上升趋势，同时也将会使得对于个股的挖掘更加深入。以历史经验来看，大多数题材概念的炒作，如果落不到真正的价值挖掘上去，普通投资者也很难在炒作中实现太大的盈利。因此，这就要求我们在关注题材、概念的同时，更要关注个股的价值会不会由此实现蜕变，就如我之前一直坚持的投资理念：“坚持价值投资，策略应对市场变化”。

　　而就7月份来说，围绕着中报，投资者至少可以关注两件事：首先，目前阶段，随着中报披露时间的确定，中报预期炒作会开始升温，这里面同样是对业绩和送转方案的双高预期;其次，中报业绩的表现，对于我们判断一个公司全年业绩会有着重要的引导作用，尤其是在今年上半年，宏观经济经历了由底部缓慢向上爬升这一过程时，能够率先实现复苏、甚至实现逆势增长的公司，就应该值得格外注意，因为我一直认为，今年上半年宏观经济的第二个拐点已经形成，新的经济增长周期正在形成，那么能够领先大环境而出现向上趋势的公司，就好比是在起跑线上已经领先别人一步了，这样的公司往往值得长期关注。

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　　(深圳新兰德首席分析师 陈操)

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