周一两市走势明显强于周边市场，尤其是上周调整幅度较大的创业板市场，更是出现大幅反弹的行情。之所以A股没有受乌克兰局势的影响而走出相对独立的走势，原因有两个，一是上周以来个股的快速调整，使得市场本来积蓄了一定的反弹动能，而且在沪综指回补前期跳空缺口、深成指收盘创下09年2月以来的最低水平之后，我们也一直强调“指数短线继续下跌的空间不会太大”;二，上周六，国统版的PMI创下8个月新低，这反倒是让市场对于接下来的货币政策调整、尤其是即将召开的两会政策变化有了更多的期待。这也是今天A股走强的重要原因。

　　虽然如此，就短线来看，市场所面临的压力也是客观存在的，眼下最大的不确定因素就是乌克兰局势变化对全球股市的影响，因此我个人认为短线指数的表现的确不好判断。而就中线而言，市场扩容的速度、未来宏观经济的走向，也都在影响着市场的中期趋势，因此，综合来看，未来一个阶段，指数或许又将演变一个2000点——2150点的箱体走势。

　　而指数的不确定性，并不会改变市场的主线，尤其是在过去半月以来，在经历了银行、石化板块的异动、创业板的急跌之后，第一、中小盘个股行情远没有结束;第二、个股的结构性调整也才刚刚开始。这两点怎么理解呢?首先，以创新为主线的中小盘个股的炒作主线还将延续，比如说，这两天网络安全板块卷土重来，为什么市场会关注这个板块?除了突发事件的刺激以外，早在去年6、7月份的时候，我们就曾经深度剖析过这个行业的前景——“大行业、小公司”，这就是相关股票股价上涨的动力，而类似这样的板块和机会，我想在市场当中还有很多，我个人还看好环保、生物医药、智慧城市等行业;其次，由于过去这一年多以来，中小盘个股已经经历了几轮炒作，尤其是伴随着IPO重启，大量新股的发行，将使得市场的估值体系可能会面临着重新的构建，因此，在之前的文章中我也反复在强调投资者必须一手抓个股机会，一手抓个股风险，即便是在经历了近期的风险释放之后，对那些远离基本面个股还应保持足够的警惕，而如果近期由于突发因素导致市场出现异常下跌的话，那些估值本就不高的中小盘股或将较好的介入机会。

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　　(深圳新兰德首席分析师 陈操)

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