周二两市呈现调整走势，尤其是周一大幅反弹的创业板指数，几乎如数回吐了所有的涨幅，两天之内的表现犹如过山车一般。而在个股方面，以传媒、手游为代表的新兴行业个股跌幅居前，这也使得个股的杀伤力远超过了大盘。之所以出现这样的走势，实际是在意料之中的事情。我们之前在文章中反复强调过，对于大盘来说，年底之前的不确定性因素较多，比如年末的资金面压力、以及地方债审计结果公布等利空，而近期以来被市场视为最大利好之一的经济复苏，其对市场的吸引力也在下降，——这倒不是说经济复苏对股市不重要了，而是因为在确认复苏之后，经济的再次增长需要一个筑底阶段，而目前就是进入到了这个阶段。因此，我一直认为，年底之前大盘难以形成持续性的上涨，更为可能的是一个2050点——2300点的箱体震荡走势。

　　而这样的箱体走势，对于个股，尤其是中小盘股的结构性调整行情更会带来重大影响。今年以来，围绕着经济增长方式的转变，新兴行业个股得到了市场反复的炒作，也恰恰因为如此，我认为现阶段对于这些个股来说，主客观上都有了调整的要求——主观上来说，前期介入到这些板块的资金，伴随着年末的来临，都有了获利了结、结算利润的冲动;客观上，经历了近一年的反复炒作之后，伴随着2013年业绩最终的落定，个股自身也有休整的要求。与此同时，从行情催化剂的角度来说，这类新兴行业的小盘个股，市场再次关注它们的一个重要卖点就是2013年年报的高增长和高送转，而很明显，这个题材目前来谈还为时过早，因此年底之前，借助大盘的震荡，这些个股的调整，一方面是对前期上涨的正常修正，另一方面也给明年上半年的“年底定律行情”做好准确。

　　由此对于投资者来说，提前做好应对策略就显得很重要了。就像我在10月17日文章《对于未来一段时期的操作建议》中所说：“当前投资者在坚持中小盘股的基础上，着重对于这些个股的价值挖掘，尤其是立足于明年上半年的年报行情，寻找业绩具备高增长、同时又有着高送转能力的个股;而选择到了目标股票之后，目前阶段，我个人建议是根据技术形态，可以考虑做一做高抛低吸的短线操作，等到11月以后，再根据我们之前判断的“年底定律”等待中线介入机会的出现”。此外，我认为目前还可以着重在某些传统行业当中的中小盘股上多下点功夫，因为一方面这类个股较之新兴行业个股涨幅普遍偏小，另一方面，它们当中有些公司在经济转型过程中，通过产品的进步、服务的升级、商(产)业模式的创新，也的的确确发生着积极的变化，尤其是商(产)业模式的创新，对于一个相对成熟的行业和公司来说，往往会在很短的时间里引发企业的巨变，这也就是为什么这两天我连续建议投资者关注产业模式创业的传统行业个股的原因。

　　更多内容：http://www.new-rand.cn/ 。

　　(深圳新兰德首席分析师 陈操)