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拖累大盘调整的两大因素依旧存在

(2013-03-12 17:36:18)
标签:

股票

分类: 陈操
   伴随央行今天再次进行的28天期260亿正回购,市场对未来流动性压力的担忧造成了周二两市的调整,细心的投资者会发现,单就这一点来看,和两市春节之后的回落情形几乎如出一辙——2月19日,我在文章《市场将出现阶段性的调整走势》中分析调整原因的时候就提出过“在经历了2013年1月信贷的超宽松之后,央行这个时候出现了近8个月以来的正回购,如果这代表着央行现在开始出手抑制流动性的话,那意味着由‘年底定律’所带来的反弹行情直接被‘剁掉了一只腿’,很显然,跛了一条腿的反弹,就难以走得太远,本来就有必要的休整就显得更有必要了”。从这一点上来看,未来央行的进一步举动,将对市场构成持续的影响,尤其是在2月份CPI创下11个月新高的背景下,宏观调控的魅影再次出现,因为有了过去几年的惨痛经历,无疑对投资者的心理是构成了重要的负面影响。
  除了消息面的变化以外,盘面上还有一个“旧像”也使得周二的调整对于投资者来说显得更加深刻,那就是权重股的异动。周二上午,以银行为代表的权重股曾经一度出现直线拉升,这使得指数一度呈现走强,但很明显市场跟风意愿的不足,反倒让指数出现了先涨后跌的走势,尤其在“拉抬指数掩护出货”的心理暗示,和资金翘翘板的作用下,中小盘股出现大幅下跌,其中创业板综指更是创出本轮反弹以来最大的单日跌幅,这一点实际也是我们在之前文章曾经提到过的一点,那就是“权重股的这种异动,或许会把这种调整的空间和时间都相对拉长”(2月26日文章《当前调整走势的认识及市场机会的挖掘》),这也是近期以来我一直强调“大盘的回落整理走势并没有完全结束”的原因。
  就目前来看,沪综指依然不排除回到年线2200点附近,基本也就是本轮行情50%的黄金分割位。这里面影响市场的因素有两个,一个是在基本面上,以央行正回购为代表的宏观调控在近期还会出现什么样的一个变化;第二就是市场对于持续已久的权重股异动走势对市场的影响,尤其是投资者心理影响何时能够平稳过渡。总体来看,我认为负面的压力依然占上风,因此,对于投资者来说,理性面对目前市场的调整就显得更为重要了,操作上建议投资者一方面对于手中前期涨幅过大个股兑现收益,另一方面继续以中线眼光关注估值已经落后于市场重心的个股。     (深圳新兰德首席分析师  陈操)

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