今天是龙年第一个交易日，原本投资者都期盼的开门红并没有出现，反而是一根中阴线让大家对2012年的行情更多了些担心，那么今天的阴线是为了什么?接下来的行情又会如何演变呢?

　　在春节期间，周边股市，尤其是美国股市，表现得极为强悍，周涨幅甚至达到了5%，这原本给A股带来了希望，而之所以事与愿违，原因主要有两个，一是市场存在的短中期矛盾依然突出，尤其是扩容问题，我们注意到一方面新股发行速度不减，截止今天，已经公告了未来10个交易日将发行7只新股，这个速度和之前相比没有太大变化，另一方面在养老基金入市的问题上，过节期间传出了人力资源和社会保障部有关负责人的表示——“养老金暂无入市计划”，这不禁让投资者感觉搞了半天，原来是我们“剃头挑子一头热”啊，这样的一正一反，重新将市场供求矛盾摆到了最突出的位置上;其次，在春节期间，有关房地产的利空新闻也比较多，比如成交再次陷入冰点，这使得投资者不仅担心房地产的冬天还在延续，更担心因此而出现的连锁反应，所以在今天的盘面上，我们可以注意到，房地产板块，以及与之有较大关联性的建材板块、银行板块，都出现了近2%的跌幅，这不仅影响了指数，更直接打击了投资者的信心。

　　实际从我个人理解来说，恰恰今天的表现说明了在未来这一年，A股依然面临着诸多的挑战，股市的走势或许仍将是一波三折。一方面经济放缓引发的上市公司业绩减退，而另一方面制度缺陷对利空造成的放大效应，都使得本已脆弱不堪的市场面临着更大的压力，但与此同时，我们也要看到，伴随10年、11年连续两年的大幅调整，市场的估值已经回落到了历史均值以下，因此，对于2012年，我依然是之前的看法——在连续两年出现，既有对政策、经济风险的合理释放、也有市场非理性的杀跌之后，2012年围绕这样的弱势市场，将形成“重拾信心、估值修复、构建新市场体系”的格局。确切一点来说，上半年尤其是年报公布的前半段，市场在“年底定律”的支撑下，依然会有反弹行情的出现，而贯穿于全年之中最大的机会和风险依然是个股的结构性调整。换句话说，如果2011年是市场系统性风险集中释放的一年，那么2012年将会是个股风险和机会最大的一年!对于这其中的原因，我们之前已经做过详细的分析了。所以提醒投资者，开门无论是红还是黑，这并不重要，重要的是在2012年我们该做如何的选择。

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