相比于周边市场的大幅上涨，周一两市的反弹却显得极为艰难，甚至指数在上午还再次创下了本轮调整的新低，随后在市场传闻汇金将再次增持4大行以及10月汇丰版PMI创5个月来最高消息的刺激下，指数出现快速反弹，最终再次报收2%以上的中阳。

　　从周一盘面来看，显示出了两个非常明显的特征，一是权重股表现强于中小盘股，这一点从分时图上白线和黄线的走势就可见一斑;二是反弹带有明显的超跌反弹性质。这和长期下跌之后，投资者信心极度涣散有关。周末我和一些公募基金的朋友在一起交流，大家普遍担心的利空实际就两个，一是以房地产调控为背景的紧缩政策到底会对实体经济造成多大的影响?比如房价真的出现40%的下跌，一方面由房贷所引发的银行风险到底有多大，这是一个未知数，另一方面经济增长速度会受大多影响，也是未知数;二是市场扩容究竟有多大?(据说现在国内VC、PE投资的企业超过6万家!难怪上周中国证监会某高官称IPO高速发展态势将保持10年!)。我们不难发现，其实目前机构投资者担心的问题也就是我们之前分析过的问题，由此可见，市场的转好，需要这两方面因素的改变。不过我个人认为对于这两个因素的负面影响，尤其是第一个因素，经济增长的问题，市场，尤其是机构投资者有过分夸大的嫌疑(所以才有了部分机构看空到1800点的判断)，为什么这么说?一是所谓房价40%的下跌，我个人认为，在短期之内很难出现，而且即便要出现，要一定要有外因的配合，(总有人拿香港97年之后的房价下跌来作比较，但我们可不要忘记了，当年香港是饱受亚洲金融危机的影响，不仅是房价，实体经济在当年也是备受影响，没有中央政府的出手，可能后果更大，所以把内地和香港简单地做比较，这本身就是不科学的);二，不仅是当年香港的经济实力和背景和我们现在不能比，就即便是08年的我们和现在也不能比，08年最困难的时候，中央提出了保8%的增长目标，而现在呢，再怎么不济，我们的GDP还在9%以上，所以过分的恐慌不足取。

　　与此同时，之前市场广泛担心的CPI压力似乎渐行渐远，日前国家发改委副主任彭森表示：“年内价格运行拐点特征已经得到确认，预计今年后两个月消费价格指数可以控制在5%以下”，对于这一点，我个人认为，即便回不到5%以下，但回落将是铁定的了，因为从我所观察的数据来看，造成9月CPI维持高位的一个重要因素是猪肉价格受前期主产区瘟疫影响，居高不下，而近期随着瘟疫得到控制，预计猪肉价格将出现回落，这将促使CPI继续回落，因此政策加码的可能性几乎为零。

　　在此背景下，唯一能对市场造成根本性影响就还是市场扩容了，一方面投资者会以此来猜测管理层对市场的态度，另一方面更重要的是，扩容会继续分流市场本已不多的资金，这使得本来已经时至年底的资金面会更加紧张。因此当前的反弹更多的是一种技术性反弹，而30日线就将成为短线最大的一个压力位。当然从中线来看，我们可以注意到这样一个细节，从8月25日，沪综指再次形成下降通道至今，指数跌了300余点，但在此期间，沪综指一共出现过4根涨幅在2%以上的中阳线，而其间的间隔却在不断缩短，我个人认为这是市场多空力量转换的一个征兆，只不过要想真正转势，就需要市场信心的真正建立，这一个时间目前来看还不好确定。

　　敬请投资者领会陈操文章的详细分析，针对个股和大市的讨论，投资者可通过以下两种方式和陈操互动：1、注册华股街(连接地址：http://sns.huagu.com/login.php)，通过添加关注陈操，陈操每天的及时盘中观点以及对投资者个股问题的回复均显示在其中;2、注册大赢家全免费财经软件股博士(下载地址：http://dl.huagu.com/DownloadCount/Download.aspx?filename=Dyj_GBS_Setup&source=116)，并通过陈操互动接口---股博士群给陈操留言，陈操非常欢迎大家就市场和个股来和我进行探讨。

　　注：1)、华股街和股博士的帐号互通，投资者只需注册一次，两个地方均可登陆;

　　2)、股博士群号：1040926---陈操视点①、1040929---陈操视点②、1060065---陈操视点③、1040927---价值论剑①、1059087---价值论剑②。