周四的大盘如同受台风影响的深圳天气一样，狂风暴雨，虽然权重股极力护盘，但指数还是毫无疑问地创下新低，两市更是有近40只个股跌停!这与周四亚太股市的普涨(台北加权 +0.50%，日经225 +0.99%，新加坡指 +0.01%，汉城综合 +2.68%)形成非常刺眼的矛盾，之所以出现这样的局面，短线就是我昨天文章所说的——“今天是资金压力最大的一天”，因为按照T+1的交易规则，今天是市场兑现压力最大的一天，因此短线走成这般模样也就不奇怪了，不过更让投资者揪心的不是一两天的涨跌，而是当前市场已经陷入到非常可怕的恐慌性杀跌走势中，市场信心几近崩溃，说白了，大家并不是害怕一天的涨跌，也不是害怕当前的亏损，害怕的是没有未来。而造成这种格局的根本原因，就是我们这个市场在制度上的缺陷，明确一点讲，就是在市场功能定位上片面追求融资造成的。近期有媒体刊登了一组数据，1990年至今国内A股累计融资4.3万亿元，而A股累计完成现金分红总额约1.8万亿元，投资者在上市公司的持股比例若按30%算，其所分享的红利最高不过0.54万亿元!21年，普通投资者仅仅从市场获得了12.6%的回报，这难道还不值得我们反省吗?

　　现如今市场所有矛盾的焦点已经集中到市场扩容上了，不要埋怨投资者为股市下跌、为自己的亏损寻找介绍，看看自去年以来沪深两市的走势以及这一年多以来两市首发和增发近1.4万亿元的融资规模，我们就能明白这个市场到底发生了什么?而让投资者心寒的是，在市场如此低靡、投资者怨声载道的时候，管理层非但没有因此暂缓融资速度，反而越来越快，继中国水电发行之后，马上又要迎来同等规模的陕西煤业、中交股份，今天还传出更大的新华人寿还要在年内发行。融资已经到了歇斯底里的地步了。而更让投资者愤怒的是，有人竟在新华社发表文章，声称“没有救市良药，不能靠控制新股节奏来救市”，在这我更愿意尝试相信这篇文章真的是出于对当前股市的关心，也真的是像文章作者所言是为了“给市场寻找多方解药”所写，而如果它是为市场融资造成的股市下跌来开脱的话，这无异于出卖了所有善良中国股民的利益。

　　为什么这么说?举个不恰当的比喻，当一个人发烧生病的时候，以前医生习惯用抗生素来治疗，现在我们发现了滥用抗生素会有很多问题，所以提出了慎用抗生素，但慎用不等于不用，当病人高烧不退，体内病毒猖獗的时候，我们还一样还得要用抗生素，同时辅以其它药物给予治疗，才能让病人慢慢转危为安，这个道理是个明白人都能理解。现在的股市，停止扩容就跟使用抗生素一样，20年以来，中国股市每每因为天灾、人祸引发市场暴跌，管理层也经常利用停发新股维护市场，所以就有了历史上著名的“三大救市政策”以及08年停滞近一年多的新股发行，但每一次停发之后的重启，却像疯狂的病毒一样，侵蚀着市场刚刚恢复的肌体——不彻底解决市场制度上的问题，停发新股的确有点像饮鸩止渴，这跟滥用抗生素之后引发的问题是一个道理。但就眼前来说，市场的核心矛盾就是扩容，而且这样的矛盾已经在动摇市场根基的时候，是“先用抗生素救人要紧”还是“等着找出神丹妙药，让病人起死回生”?我想答案不言而喻!

　　市场的矛盾已经到了单凭市场之力无法扭转的境遇，无数投资者正悄然为着累累损失而悲观伤心的时候，其实他们并没有多少奢求，仅仅只是希望自己在这个市场中能够得到真正公平的对待，能够让那句“保护投资者利益是我们工作的重中之重”的口号，真正从天上回到人间。

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