559.7亿，这是周五上海市场最终的成交量。连续萎缩的成交，显示出市场观望情绪的浓重。而今天影响市场的却并不是投资者所担心的周末政策效应，而是来自于市场的另外一个重要因素——扩容。根据公告显示，就在昨天，证监会发审委一共批准了7家公司的再融资申请，其中5家是通过增发A股进行再融资，与此同时，下周两市更是每天有新股、共8只新股发行!如此低迷的成交，却有着如此活跃的股票扩容，市场也就难怪会走成这般模样。

　　实际对于A股的融资和再融资，这一直是市场争议最大的话题。我们必须实事求是地说，当前A股市场过多的强调了融资功能，而缺陷突出的融资制度更使得一级市场和二级市场变成了“无法调和的矛盾”，所以每每市场暴跌，每每股市低迷，总会有着股市扩容的阴影。在对08年底，我们对那轮暴跌做总结的时候我曾说过，中国股市每一次暴跌，一半是天灾，一半是人祸。天灾是经济周期的变化，而人祸则是我们在制度上的缺陷，而且这种缺陷并没有随着市场的壮大而有太多的改善，反而是接二连三地暴露出这样那样的新股发行弊病，甚至是丑闻，这极大地挫伤了市场的信心，正所谓病来如山倒，病去如抽丝，信心要想重新建立这就不是一两天的事情了，这也是为什么我在近期建议投资者一方面看清当前市场的问题所在，另一方面要有足够的信心和耐心的原因了。

　　就短线来看，由于市场普遍预计8月CPI将出现环比回落，所以市场并不担心近期货币政策会有大的变化，尤其是央行已经变相提高存准金率之后，短期再有动作的可能性已经不大了，投资者更关注的将是今年接下来的几个月宏观政策的走向和力度，这将会在8月数据公布前后有一个更为清晰的判断，所以之前我们也分析过，在9月中上旬，市场将围绕着2450——2650点做缩量的箱体震荡，而如果伴随8月数据公布之后，市场对政策预期有了明显改变的话，这个箱体格局才有望被打破。

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