周五的市场收盘能走成这样，的确不容易，暂且不说昨晚美国市场的调整和大宗原材料价格的暴跌给今日A股市场带来的压力，光就一个“周五效应”就已经让市场担心不已了——下周三国家统计局将公布4月份的宏观数据，细心的投资者会注意到，前几个月的政策调整都是发生在国家统计局公布数据之前出台的，所以这给今天的“周五效应”增添了几分变数。所以我说，今天市场能走成这样，不容易!不过今天的文章，我不想过多地谈市场，我想谈别的一些问题!

　　在年初我曾经提出一个观点，2011年中国股市最让投资者关注的就是通胀预期以及由此引发的政策调整，大家一方面担心通胀，另一方面更担心因为控制通胀而出台的一系列紧缩政策对经济会造成不利的影响。所以在近期以来，关于经济的走向、政策的调整等等这些争论声不绝于耳。对于某些悲观者的“凿凿言辞”，我想借用我的一位同行他所做出一个精彩比喻来形容——“尿失禁大多不是器质性疾病所致，更多是神经错乱所引发的”!我没搞明白，为什么在中国，这样的人这么多!

　　我们可以把时间往回倒退2年。2009年整个国际社会都在担心中国的两个问题，一个是“房地产泡沫”，一个是“产能过剩”。实际这两个问题的核心就是担心中国出现通货紧缩，(注意是紧缩，而不是通货膨胀!)，而到了2009年12月底，突然间舆论发生了180度的转变，对产能过剩、通货紧缩的讨论声销声匿迹了，转而在国际间有很多“友好人士“、甚至是一些国家的高官都在提示中国要担心的是通货膨胀——我就没明白了，怎么通缩、通胀这些经济领域里看似最简单但也是最复杂的经济现象，在某些人嘴里说起来比吃饭都简单呢?客观一点说，2010年的前9个月中国物价相对稳定，没有太大变化，但是在此期间，中国出现了很多“时髦用语”，比如“豆你玩和油他去、蒜你狠、姜你军、苹什么、鸽你肉”等等，悄然间对于通胀的预期也伴随着这些“时髦语”逐步升温了——实际上我们可以看看，这些时髦语所指的商品有哪一样是人民群众的必需品?但恰恰是它们的上涨，让我们看到了有人在制造通胀预期!而，“通胀预期比通胀更可怕”，年初温总理的这一句话，实际切中了我们当前面临问题的命门!

　　记得在07年底，在各类媒体关于那一轮通胀的采访中，我表达了两个观点：一、当前的通胀，光靠一个货币政策、一个加息，根本不管用，要把财政政策、行政手段甚至是法律手段，通通都运用上才行;二、之所以这样建议，因为这一轮通胀看起来更多的像是一场蓄谋已久的“阴谋”!从03、04年海外媒体鼓吹“中国大豆一吨里面有半吨沙”的舆论开始，中国似乎在一夜之间从一个大豆净出口国变出了一个净进口国，中国的企业蜂拥到美国开始抢购大豆，而此时的大豆价格开始疯涨，但等我们买完之后，大豆价格在一月之间打回原形!而之后的结果是，一方面，我国的食用油企业由于无法承受高成本压力，被迫签下城下之盟，拱手让出了和老百姓生活密切相关的食用油市场——07年有统计数据显示，中国人吃的油里有超过7成是来自于合资品牌!另一方面，因为赔本，我国的农民开始被迫放弃大豆种植，中国彻底丧失在大豆上价格发言权!紧接下来，06年大豆价格再一次疯涨，大豆涨，豆粕价格也开始跟涨，而豆粕是做猪饲料的 ，它涨，猪饲料就涨，猪饲料一涨接下来就是猪肉涨，而猪肉价的上涨彻底点燃了07年我国通胀的导火索!

　　06年底，当通胀之火开始点燃的时候，当时时任美国财长的保尔森访华，他带给中国人消除通胀的最好办法是人民币升值;而同样，在09年6月、10年4月，新任美国财长盖特纳两次来华，他的目的也只有一个，还是告诉中国人，对付通胀最好的办法就是让本币升值!而很耐人寻味的是，在国内，有些人也同样在为盖特纳摇旗呐喊。但07年的历史和现如今的状况，告诉我们，这两次通胀的实质都是输入型通胀，本币升的越快，热钱流得就越快，对控制物价只能起到事倍功半的作用，而真正的受益者是谁?是那个被我们拿着2万亿美元欠债的美国人!——回头看看这些，再看看现在，我们是不是感觉到有着太多的相似之处呢?

　　但值得我们高兴的是，在同样面对通胀压力的时候，我们现在比07年显得更加有智慧了，货币政策、汇率政策、财政政策、行政手段，甚至是法律手段，已经成为我们调控这轮通胀的组合拳，或许恰恰是这些组合拳，已经远远地让我们的经济发展远离了某些别有用心的人一开始给我们设定的轨道，所以有人开始着急了!这也就是为什么说“尿失禁大多不是器质性疾病所致，更多是神经错乱所引发的”!

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