在上周出差期间，我在我的主页微博下用了这样三个字来形容当前的指数行情——“笑面虎”走势(http://stock.788111.com/analyst/ccindex.shtml)，为什么说是“笑面虎”走势，原因很简单，我个人认为这样的指数逼空行情，带来的负面影响和持续的时间将会很大、很长!暂且不说在这样的“逼空”走势中，大多数投资者是赚了指数却赔了钱，更为重要的是，在经历了指数的暴涨后，随之而来的震荡回落，对个股的影响更大!这一点从今天两市26家股票跌停、近半数股票跌幅超过2%就可见一斑!

　　上周六，我和一部分投资者抽空做了一个简单的交流，我谈到了我对于近期行情的看法以及未来的建议，首先对于阶段性的二八行情，之所以出现，就如我在国庆节之前的文章所说，来自于三方面的因素，一是中小市值个股面临调整，而权重股前期的超跌带来了相对的估值优势;二，人民币升值引发的热钱流入;三、基金的自救。(详细的内容参见9月30日文章《我写给一位投资者的回信》)。而恰恰只有明白了行情出现的基础，我们才能对未来的走势做出正确的判断。今天中午我和我一个朋友(他也是国内私募中一个顶尖的高手)聊天时。我开玩笑说，笑面虎行情走到现在，基金的臭脚我们股民别再捧了，他回应了我一句：要没这些臭脚，我们怎么赚钱呢?呵呵，希望可爱的基金经理们不要看到我们的这番对话!

　　市场总是健忘的，当行情不好的时候，什么事情都是问题，而当行情好起来的时候，似乎一夜之间什么问题都解决了。这一点在权重股上表现得最为突出，一个月之前，市场还在担心再融资、经济减速增长带来的负面影响、国际板推出带来的估值压力等等对权重股的影响，而现在呢?没有人再去谈论这些了，但又有谁敢保证，一个月之后大家还是不谈这些问题呢?记得在之前的文章中，我曾经说过类似于像银行股这些权重股的底，不在于它们自己，也不在于我们的宏观经济，只在于我们的基金“谁比谁心更狠，谁比谁手更毒”!这其实也就是我担心“笑面虎”行情的最根本原因。

　　在前期文章中，我提出了一个观点：短线阶段性二八行情还将延续，投资者重点可以关注二线权重股，而中线(年底到明年上半年)，市场的主战场还在中小市值个股上，尤其是那些有着年报高增长、高送转可能的个股，所以投资者可以结合三季度，耐心寻找期间的低吸机会。而就眼前来看，我想补充一点——伴随着指数的“笑面虎”行情到了一个极致，伴随今天两市成交量创了历史纪录之后，更严峻的个股“吃人”行情或许还没有到来，看看今天一些没有任何征兆就跌停的股票，投资者就应该警惕“笑面虎”行情才露出他吃人的狰狞嘴脸，我们就必须要打起百倍的精神!我曾经说过，在调整走势中，真正最让投资者难受的不是市场的下跌而引起的个股普跌走势，而是在个股反弹中自己手上的股票跑不赢大盘;同样的道理，在“笑面虎”行情中，真正伤人的不是之前投资者赚了指数赔了钱，最伤人的是后面指数调整，让很多人既赔了指数更赔了钱!投资者一定要小心!

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