人们通常会根据过去来预测未来，他们相信未来很大程度是过去的重演。但是，预测股市的涨跌却很少有人猜对，而要多次正确就更加难。如果一旦某个人（特别是名人）曾经有过预言，并得到了市场的检验，他的下一个预言就会引起市场的极端重视。而你根据此预言采取投资行动时，结果就不会令人满意，毕竟大家都看到了的东西，价值就会消失。何况，对投资结果负责任的不是预言者而是你自己。因此，很多价值投资大师告诫投资人不要相信预测，要相信自己。

然而，在股市投资实战中，你不得不对未来做判断，我也不相信巴菲特在决策时不会对未来（公司）的预期做分析，毕竟挑战未来的不确定性就是投资的本质。但你细细想想老巴为何更加青睐传统的公司，因为他在用这个原则来过滤不确定性，或者说，价值投资者的一个取舍方法就是要重视不变的东西，放弃多变的东西。

对于经营稳定性好，或者处于行业变化不大的公司，预测的可靠性就高。例如，服装行业，男性西服，因款式变化少，公司的经营业绩不是取决于款式创新为导向，而是品质。相反，女性服装，休闲装，更多的是变化取胜，流行预测不可避免。流行时间多长，决定了进货数量，市场投放速度，以及存货管理能力，而布料的选择，以及设计能力都将直接对产品是否适销对路构成重要的影响，变化决定了公司的反应速度和运营管控的能力。还有，影视制作属于内容产业，不确定性来自内容的好坏，相比较院线（渠道系统）就比制作要稳定得多。同样，技术型公司，如IT技术，互联网应用，游戏等，既要预测技术的变化带来的影响，也要考虑技术创新的投入和进入市场的成本等，变量相对较多。而无可替代的材料学科，如稀土、一些基础化工等，一旦市场接受，预测只需要考虑市场供求关系，因素要少得多。  

因此，在对内在价值进行估值时，应对未来的不确定性，选择相对稳定的行业，像必需消费品（沃尔玛、可口可乐、白酒）和家电等集中度已经较高的领域，预测的可靠性或许有更大的可行性，这就是为什么价值投资者者总是寻具有超过十年以上经营记录，且主营业务突出，生意易于理解，且增长稳定，管理层诚信的公司，因为这些因素已经大大的过滤了那些化不定的东西，相对而言，估值的工作要确定得多。

然而，喜欢听故事是人的天性，故事是让人过度相信假设的一种形式，故事总是引人入胜，让你融入其中，使得你跟着故事去推测一个新的更好的未来，结果往往变得感性，让人失去理性和独立，哪怕存在基本的逻辑错误也会视而不见，听而不闻。故事最让人兴奋，结果也最让人心痛。很多时候人们放弃独立思考，为故事而狂热的购买，最终醒来才发现当故事不能够转化成业绩时，自己已经套牢在其中，无法脱身。

过于相信预测，会坠入过度自信的陷进。因为市场先生无常的变化总是攻击你的自信，特别是炒股。由于人性使然，你无法面对大众的选择而无动于衷，你身在其中也很难坚信自己的判断，如果股价变化与自己的预测偏离越大，你越会有压力，开始去纠正自己的判断，直至最后放弃而从众。所以巴菲特采用石油工人见天堂的寓言来表达人性的这个从众的现象。

你也千万不要一根筋，市场也许终究会在某个阶段符合你的预期，但如果你是一个投资者（不是一个股评人），在不恰当的时间坚持以预测而行动，弄不好会输得很惨。

我们每天要面对变化，但不能够一蹴而就，保留余地比分析和预测更加重要，大胆求证，小心前行，并用控制论的思维对新的信息反馈验证和修正判断，只有被证实才可迈大一些步伐。

因此，在实战中，你对良好预期发生的事件不仅应该保持理性，更应该求证或寻找相对稳定且能够落地的事实，同时也必须是一个优秀的资金管理者，以便一旦出现错误能够采取应对策略，通过时间和空间来挽救损失。