《证券市场周刊•红周刊》作者马弋寻

偏暖格局继续

最近市场表现出较强的观望情绪。这一方面是因为政策空窗期的现实存在；另一方面，央行公开市场操作的持续暂停，也导致投资者对资金层面不足有所隐忧。这些是不容回避的现实，市场由此即难有全局行情。然而，投资者中的先知先觉者或已敏感意识到，正是基于转型期的诸多不确定性，故结构性行情机会的破茧和催生将已然注定！

所以，在政策和消息面之外可以看到，两市两融差值进一步扩大，期指主力合约的导向型资金则在周四大幅增持多单，显示市场信心仍在，方向上亦属短线多方占优。受此影响，市场虽然产生了一定的回落，但在周线2176点（周BBIBOLL线中轨）上方得到较强支撑。预期目前的回落已经达到既定幅度，如果消息面利多，那么这种时间换空间的较长等待后，市场会有极值得期待的表现。

跟随游资强势的步伐

在一直强调的高端装备大概念跨年度行情的构架(电器设备、家电、通用机械、元器件、设备制造、通信等)中，处于引领地位的军工航天板块调整亦近尾声。资金对于本板块关注度居高不下，特别是其中与设备制造、海工及通信升级等有关的细分品种。这从近来融资余额持续高位的航天信息、中国卫星等即可见一斑（图1）。并且，最近多有分歧的生态农业、石油、上海概念板块也多有概念题材的提振，再经有游资的做多，未来在相当程度上会成为结构性行情和指数的助推手。

石油板块方面，显示暗流继续涌动。除了多次提到并有不俗表现的潜能恒信，以及实现平台突破的泰山石油、天利高新、广聚能源等外，具备石油收购概念的正和股份最近也是风头日盛。该股近来持续被大游资中信杭州延安路、西藏上海东方路及最近极活跃的华泰深圳益田路等资金介入和反复操作，虽然短线因为量能较大有产生震荡的可能，但在经历了近一年半的大横盘后，目前的高点绝对不是阶段的终点。同该概念类似的还有家用电器，该板块技术面显示，其短线缩量可能的震荡，将不改后市进一步出现的攻击性行情。

中小盘股继续剑走偏锋

创业板如预期已现反弹，但仍沿循原逻辑，即因该板块指数更多为其第一大权重股华谊兄弟和第四大权重股乐视网等传媒、手游股所绑架，故板块走势与板块内个股的表现并不具有同步性。而且，由于华谊兄弟、乐视网短线空间都较为有限（特别是华谊兄弟。而乐视网后市会因著名游资的大比例买入存在波段高点机会，但短线则空间有限），会引致指数的反复震荡。因此，后市该指数趋势如何继续淡化，更多的着眼点仍放在上述与石油、高端装备大概念相关的潜能恒信、中海达、海兰信、华鹏飞等细分品种上。

与创业板相比，中小板则由于权重品种的相对沉寂而在形态上略弱。然而，这并不意味着个股就更弱。无论是最近提到的生态农业中的芭田股份、金正大、史丹利（图2），还是其他装备设备类概念股如奥马电器、奋达科技、国民技术、露笑科技等，无一不是从中实现了华丽的蜕变。低调往往孕育着更大的能量，就像无法在福布斯排行榜上一见的罗斯柴尔德家族一样。