《证券市场周刊·红周刊》特约作者 金百临咨询 秦洪

　　本周，创业板指加速回落，显示A股没有只涨不跌的股票。从以往经验看，一旦泡沫破灭，市场人气就会迅速降温，投资者心理的恐慌也会占据主导地位。因此，对相关上市公司的估值及未来的预期也会迅速降低，甚至出现矫枉过正，从一个极端走向另一个极端。如以华谊兄弟等为代表的影视股，近期就出现了不好的苗头，有观点称，大陆的电影几乎无内涵，讲故事、传输价值观的能力远落后于海外电影，所以单靠视觉冲击力以及当前捕获某一个年龄段眼球的主题电影很难长久。从全球电影市场的演绎来看，电影的参与者公司很难挣钱，挣钱的只有演员，香港电影亦是如此。虽然这一观点有些偏颇，但却从侧面说明了市场开始反思今年以来A股对影视传媒股的炒作思路，而在反思过程中，此类公司股价很可能会加速下跌。

　　对于当前创业板指来说，虽然短线跌幅较大，但仍不能说未来下跌空间不大，影视传媒股是创业板的核心主线，也是权重股、人气股，影视传媒股的下跌将进一步放大创业板的下跌空间，挤泡沫的进程尚未结束，短期创业板指暂无大的行情。

　　不过，经济格局是一直在变化的，产业也处在持续的变化过程中，这也意味着部分产业股可能会在日后的演变过程中形成新的涨升契机。今年以来，改革措施可能会低于预期，但环保力度却远超预期，不仅体现在财政政策的扶持力度上，还体现在舆论的宣传上。说明我国未来的环保政策仍是严厉的，这不仅对环保产业来说是一个成长契机，对于高污染、高耗能的相关上市公司来说也是一个成长契机，环保力度加大，即意味着高污染行业的小企业、小作坊会因为难以支付高昂的环保成本而退出市场，由此产品的供给端就会萎缩，但市场需求却是稳定的，如此则会使得产品价格持续上涨，染料等产业即是如此。这些产业在创业板中均可以找到相对应的上市公司，如染料中间体建新股份、染料业的安诺其，环保股三聚环保。其中，建新股份的三季报业绩远超预期，说明公司业绩已经出现了向上的拐点。