都说“多头不死，空头不止”，本周前3天的暴跌（不算蓝筹股的话）终于有了一点“绝望”的意思，大盘也到了真正的筑底阶段。沪深两市可计算的1531只股票中，3天交易中跌幅超过30%的多达35只，其中大部分我们十分眼熟——它们大多是一季度的强势股，这可以算是“多头不死，空头不止”的另一演绎。
技术上，3400点～3600点是绝对的强支撑；心情上，各种政策利好的期盼不断，但本周的市场给投资者一个教训，底部是市场自己走出来的，和谁亏了多少钱、心情如何没有任何关系。就算本周四是一个阶段大底，上周五进入的投资者假如没有挑对品种，20%～30%的亏损非常容易。所以说，逃顶，晚一步不如早一步；抄底，早一步不如晚一步。不管底部离我们多近，也要耐心再耐心。静待“跟进日”的出现，不要让自己的资金看不到黎明的太阳。
说大部分仓位应该静待“跟进日”的出现，是因为激进的投资者确实可以用小仓位进行试探性操作。本栏曾经提到，大盘的底部应该是在强势股补跌、蓝筹股筑底的过程中完成的。这一迹象在本周的市场表现中极为突出。以万科A、保利地产为代表的一线房地产股，和以招商银行、中国平安为代表的金融股表现出了极强的抗跌性。特别是万科，其最低价出现在3月14日，当天的上证最低点为3891点（见表1）。
每轮新的行情热点一定会切换，这仍然是一个从人性博弈角度出发的判断。如果结合基本面的各种因素，我们初步认为，未来的行情是一轮典型的“二八”行情。
在行情下跌的时候做到空仓以待是十分重要的，除了保证本金安全外，还要用心观察，寻找未来大行情来临时的热点和龙头。有一个十分有用的经验在这里和大家分享：每轮下跌结束，上涨开始的时候，这轮行情的热点和龙头通常已经上涨多日，所以，提前见底是龙头股必备的特质。虽然龙头股在大盘见底时往往已有相当涨幅，但不用担心，因为提前上涨的股票，特别是真正的龙头，总体涨幅将十分惊人。
房地产股目前显示出更多龙头特质的板块，除了万科，保利地产和金地集团的最低价也都出现在3月14日，其余不少著名房地产股的最低价出现在3月18日；金融股中，银行股要比其他个股强得多，其中招商银行的最低价出现在3月18日，相比之下，周三表现强劲的中国人寿最低价出现在3月28日，中国平安的最低价则出现在3月26日。
大盘蓝筹股及相关市场及品种近期异动频繁。其一便是其上涨得到其H股的强力支持。本周三，中国铁建在计入汇率因素后，H股价格正式超越了A股价格；同时挂牌A股和H股的大盘蓝筹股，现在的价格差距比以往任何时候都小，其中13只H/A股价格的比率超过0.8。而这13只股票中，除了宁沪高速和皖通高速两只公路股（青岛啤酒停牌）外，全部取得了不错的涨幅（见表2）。假如H股不破位杀跌，它们将对其A股价格形成支撑。
有消息称，H股市场近期表现出色，大量资金异常涌入，一般认为，这是围魏（H）救赵（A）之策。
除此之外，与大盘蓝筹相关的50ETF自3月18日起连续放出巨量，这意味着有巨额资金“看好”大盘蓝筹股。
当然，面对下跌的市场，谨慎是十分重要的，因此我们必须考虑的一种可能情况是（不管这种可能性有多小）：大盘继续杀跌，房地产和金融股破位。如果发生这种情况，这两个板块目前的强势只是简单的超跌反弹。所以操作上，未见大盘转暖信号的时候，小仓位试探是必要的。 |
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