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2007年的春节，我几乎一直在研究中证100、200和500指数，2008年这个春节又在看中证公司新发布的系列“开放式基金指数”。其实，晨星公司有一个中国开放式基金指数，但不太好用，很希望这次中证公司发布的基金指数能成为一个行业标准。
关注中证基金指数
中证指数公司从2008年2月1日起发布中证开放式基金指数和3个分类指数：中证股票型基金指数、中证混合型基金指数和中证债券型基金指数。各指数都是将所含基金的日增长率简单平均来计算，也就是所有基金的每天平均表现。该系列指数以2002年12月31日为基期，基点为1000点。在发布这些指数的同时，中证指数公司也给出了2003年1月以来的指数变化数据（参见附图）。
中证开放式基金指数样本由当前市场上的所有开放式基金（不包括货币型和保本型）组成。中证股票型基金指数样本是指60%以上的基金资产投资于股票的开放式基金；中证债券型基金指数样本是指80%以上的基金资产投资于债券的开放式基金；其他的归为中证混合型基金指数样本。要特别注意的是，这个分类和晨星的分类很不一样，晨星都是按照70%来进行划分的。
这4个指数每天发布前一天的结果。我猜想，这是要等所有基金的净值全部发布以后才能做这个工作，所以有点延迟。
评价基金组合的新标准
由于这个指数反映的是所有基金的平均表现，那么，基金投资者就可以用这个为基准来评价自己的基金组合。正所谓跑不过刘翔可以，但得跑过基金指数吧。如果跑不过这个指数，那就意味着自己的基金组合净值增长低于所有基金的平均值。因此，最好是在牛市中跑得比指数快，在熊市中跌得比指数慢。
比如拿我自己的4个参考组合举例（见附表）。按照中证的分类，我这4个组合都属于股票型组合（都超过60%的持股仓位）。其中，激进型组合2008年1月收益-8.2%，历史总收益193.3%（从2006年11月2日起，下同）；成长型组合1月收益-6.9%，历史总收益176.8%；稳健型组合1月收益-6.0%，历史总收益176.6%；ETF组合1月收益为-13.8%，历史总收益196.2%。与此同时，中证股票型基金指数1月跌幅为9.57%，同期历史总收益为173.9%。也就是说，目前我这4个基金组合总体上都是超越基金平均水平的，其中，主动型基金在市场调整时候的表现也超过平均水平。
以前，我们讨论基金的业绩只能和股市大盘比较，比如沪深300。从2008年2月开始可以和基金指数进行比较了。如果有人能统计出所有基金和基金指数的比较，那一定很有意思。■ |
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