大幅震荡期中签率较低
    从新股上市时间上看，1月26日发行的威海广泰就已经以0.074%的超低中签率面孔出现，但因其首日上市涨幅达279.31%，而使其首日投资收益率达到0.207%。虽然以后陆续有数只新股已出现超低中签率，但相应的高涨幅掩盖了它们的低中签率。
   《红周刊》统计发现，超低中签率个股集中出现在5~6月份和11月以后的时间段。在5~6月期间，市场正经历“5·30”快速杀跌后的洗礼，8只上市新股中，有5只新股的中签率低于0.1％；二是11月1日中国石油上市后至今的时间段，18只上市新股中，有2/3的个股（12只）属于超低中签率新股，这其中还不包括正处于冻结期的4只新股山东如意（0.06％）、武汉凡谷(0.06％)、方正电机(0.018%)、海隆软件(0.016%)。这充分说明，大盘处于大幅调整期时，新股更容易出现超低中签率。这是因为此时股票、基金市值大幅缩水，大盘后市走向不能确定，投资者更倾向于“打新”这种无风险套利模式。
    尽管新股中签率超低，投资者申购新股时到底需要多少资金才能确保中签呢？

确保中签可能需要上千万元
    事实证明，普通投资者直接拿几万或数十万去申购新股，中签的可能性相当于“撞大运”。
    以12月3日成飞集成、利达光电、中国中铁三只新股连袂上市为例,三者上市首日涨幅分别为86.87%、116.67%和68.54%，现金申购中签率分别为0.0288%、0.0219%和0.5354%。虽然高中签率确保了中国中铁的首日收益率为0.367%,但低中签率和首日低涨幅却让利达光电、成飞集成首日收益率降为0.026%和0.025%，其中，成飞集成首日收益率更创下2007年全年新股发行首日收益率最低纪录。
    通过中签所需最小资金公式（中签所需最小资金=发行价×每签股数/中签率,沪市1签为1000股，深市1签为500股），计算申购成飞集成1签所需资金，可以惊奇地发现，如果想中成飞集成1签竟需1718.75万元，需要的资金量超过前期炒得沸沸扬扬的全聚德（1510.61万元中1签）和广百股份（1613.26万中1签）。
    以此类推，今年上市的几只超级大盘股所需的申购资金则相对较低，如：建设银行需26.14万元可中1签,交通银行为72.42万元,中国石油为85.95万元,中国神华为154.6万元,中国平安为146.7万元。
   《红周刊》发现，申购大盘股中签的资金量明显要小于像成飞集成、全聚德之类小盘股所需的申购资金，且其上市首日收益率也明显大于小盘股（相关数据链接见P63），因此，投资者在申购新股时，理论上应以大盘股为主，这样中签的概率相对较大。
    那么，是不是新股中签了，就一定拥有丰厚的收益？

“打新”不一定有丰厚的收益
    当前A股市场新股申购的资金冻结时间为T+4，1年中的有效交易日约为240天。假定新股不停顿地连续发行，则1年之中将有60次申购新股机会。事实上，这种理论机会在现实中并不存在。以2007年1~11月份这段时间做参考计算，可以发现两市共有99只新股发行，平均每月有9.9只新股发行，由于每月平均只有22个交易日，理论申购新股的机会仅有4次，一年下来也只有48次，而事实上，除去同期发行的因素，在这11月时间内一次不落地申购新股的机会也仅有35次左右，因而最理想的情况是，每年大约有40次打新机会就算不错了。
    附表为2007年每个月新股申购的年化收益率情况，从中可以综合判断，“打新”资金的年化收益率在24.95%左右，这相对于联合证券研究所统计的2006年网上申购新股的平均年化收益率为6.35%、网下申购的平均年化收益率为11.37%的数据已经高出很多。但从表中又可以发现，2007年“打新”年化收益率的上涨主要得益于10月份中国神华、广陆数测、江特电机的高中签率和上市首日巨大涨幅对其的贡献。如果剔除它们的影响，全年新股年化收益率骤降至8.55%。同样，11月至今，如剔除中国石油的高中签率和首日巨大涨幅，11月至今的“打新”年化收益率仅为6.77%。■