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如去年中报，招行继续保持了100%的同比增速。

 

力挽狂澜
　　进入7月，当沪指跌破2600点之后，投资者信心处于最低谷，管理层的声音被认为是“空头支票”，向来擅长落井下石的国际投行也再次“唱空”中国股市。法国巴黎银行6月底发布报告，称在香港上市的中资企业将迎来自2002年以来最差的中期业绩；高盛则将沪深300指数08年、09年的EPS(每股收益)预测分别下调17%和13%。

　　绝望的时候，谁也不曾想到，此前一直被机构抛售、股价狂跌不止的银行股，却力挽狂澜，为摇摇欲坠的A股吃了颗定心丸。
7月4日开始，银行股开始传出重大利好信息。工商银行预计2008年上半年净利润增幅在50%以上，浦发银行预计增长140%以上。招商银行和中信银行在4日晚间也发布了业绩预增公告，预告各自半年报分别预增100%和150%以上。而此前深发展和宁波银行也分别预计上半年净利润增长85%-95%和50%-70%。

　　7月7日，银行系再传好消息，民生银行发布预增公告，预计2008年中期净利润较上年同期增长110%以上。至此，已经有7家银行发布中期业绩预告，且全部是大幅增长。专业机构预计，上半年银行业净利润平均增速仍将达到60%以上，银行业全年平均增速将在40%以上。

　　金融是国民经济的核心，而银行又是金融的核心。核心队员吹响冲锋号，股市应声而涨。7月7日，沪指放量大涨122点，盘中一度触及2800点关口，两市成交量明显放大，人气得到较大提升。经过7月8日的调整，7月9日银行股再次发威，银行板块涨幅近5%，推动沪指成功站上2900点。正如7月7日新华社发表《7月中级反弹可期》预言的一样，一波中级反弹行情似乎近在眼前。

增速强劲
　　银行业年中业绩之所以能实现大幅增长，主要原因有三。

　　一是银行中间业务(非利息收入)带动。尽管目前因为中报没有出来，无法获知详细数据，但从此前的一季报中，可以见之端倪。一季度上市银行中间业务收入增长迅猛，手续费及佣金净收入最低增速也达到了70%，而民生银行、兴业银行的增速最高，分别达到314%和192%。由于经济的持续增长及居民收入提高、消费升级必然推动金融服务需求的不断增长，中间业务的发展空间越来越广阔。

　　二是实际税率由33%降至25%，加上利差扩大，拉高上市银行利润。下调所得税是导致银行股2008年业绩增长的一个十分重要的因素。一季度，工商银行实现税前利润436亿元，同比增长56%，即使2008年半年报税前利润仅实现830亿元，受下调所得税税率影响，工商银行净利润的同比增幅也能够达到50%以上。加上此前的国内利率调整扩大了活期存款利率与贷款利率之间的差距，工商银行今年一季度虽然客户贷款规模增幅仅为4.4%，但利息净收入的增幅却高达36 %，实现利息净收入662亿元。受客户贷款规模增长特别是利差扩大等因素刺激，工商银行2008年半年报利息净收入增幅仍有望保持在25%左右。

　　三是由于去年充足的银行拨备，部分银行今年不再进行拨备计提，这将给不需要拨备计提的银行带来12.7%的税前利润增长。据2008年一季报数据披露，银行的平均拨备覆盖率为147%，极大地减轻了今年的拨备压力。假设拨备充足的银行今年不再进行拨备的计提，预计可给上市银行税前平均利润带来12.7%的增长；假设银行按照2008年一季度的计提比率计提全年拨备，预计可给上市银行税前平均利润带来3.3%的增长。那些拨备覆盖率高的银行，还存在着拨备反哺的可能。

　　此外，上市银行去年同期较低的业绩基数，也成为了今年上半年业绩大增的原因之一。

　　瑞银近日发布报告指出，预期今年中资银行股的纯利较去年增长48%，预期中资银行股2007至2010年的收益复合年增长率将达26%。即使在经济硬着陆的最坏假设下，中资银行股7至10年的收益复合年增长率，亦可达到22%。

后劲不足？
　　银行股能带动这波行情走多远？尽管没有人能给出准确的预计，但不少分析机构对银行的高增长能否延续持怀疑态度。

　　海通证券认为，驱动今年上半年银行业绩高增长的两个重要因素利差扩大和有效税率的下降，在下半年很难延续；国金证券也看淡银行股下半年业绩，认为从紧的货币政策必然伤害银行业绩。另外，萎缩的出口行业和地产业也会在下半年开始向银行传递风险。

　　由于股市更看重业绩增长预期，投资者担心银行股增长缺乏后劲。市场上较为普遍的一种看法是，银行股业绩增幅开始走下坡路，一、二季度靓丽，三季度维持，四季度则有下滑的可能性。

　　多家分析机构指出，尽管以银行股为代表的上市公司中报业绩仍然会有所增长，但增速将明显下降，预计增长幅度为20%～30%，相对于去年上半年高达67%的业绩增速，上市公司中报业绩整体趋缓的态势明显。这一趋势注定了即使银行股能刺激股市出现中报行情，但该行情走不了太远。投资者在准备冲浪中报行情的时候，别忘了给自己套上救生圈。

 

奥运纪念钞上市即暴涨逾30倍
　　7月9日，中国人民银行开始公开发行第二十九届北京奥林匹克运动会纪念钞，单张面额10元，共发行600万张。纪念钞与现行流通人民币具有相同职能，与同面额人民币等值流通。

　　发行量小、意义独特、每人限购一张，纪念钞注定热卖，目前转手即可卖到数百元，价格还在上升。

 

国务院官员称资源税方案获决策层认可
　　国务院官员表示，财政部和税务总局正在抓紧出台资源税方案，目前该方案已经得到决策层认可，但由于资源税涉及到物价和宏观调控问题，目前还难以出台。

　　煤炭股成了资源税恐惧的直接受害者。

 

投连险神话破灭
　　据统计，今年前6个月，各保险公司偏股型投连账户(进取型)普遍缩水在20%以上，最高缩水比例达32.14%。去年表现最牛的投连险——“生命富泰赢家”上半年缩水近30%。

　　世上没有只赚不赔的神话。

 

 

光大银行下调定息房贷利率5至35个基点
　　光大银行上海分行对固定利率贷款产品作出调整，下调利率5至35个基点不等。这是固定利率房贷面市以来，银行首次下调利率。本次个人住房固定利率贷款3年期优惠利率调低5个基点，至6.63%；5年期优惠利率调低8个基点，至6.78%；10年期优惠利率调低25个基点，至6.93%；15年期优惠利率调低25个基点，至7.33%；20年期优惠利率调低35个基点，至7.58%。

　　固息房贷的最大优势是可以规避利率上涨风险，而加息预期的减弱，也使固息房贷的客户群体增长受到影响。

 

　　此款一年期结构性存款以澳元和美元计价，挂钩标的为纽约商业交易所上市交易的美国西德克萨斯中质原油(WTI)期货合约。该产品承诺6%(澳元)/3%(美元)的到期最低收益，另外，若在最后观察日WTI油价超过设定水平，投资者可获得高达18%(澳元)/11%(美元)的投资收益。

 

　　花旗联手施罗德投资管理有限公司发行一款全新的代客境外理财产品--施罗德另类投资方略-金属基金。由施罗德基金经理Robert Howell及Paula Bujia管理的金属基金，投资目标是透过投资于全球与黄金及金属商品有关的衍生工具，包括期货、认股权证、掉期及期权合约等工具以产生长期的增值。