如果说一篇文章就能让市场下跌得如此惨烈，那么肯定不是这篇文章的功效，而是市场内在的力量。

证金要不要退，以什么形式退，这理应是决策者在当初就要思考得问题。没有具体方案可以，但是事后要做预案。从这个角度上讲，那个记者瞎编得报道也并非没有合理性。谁料想市场不给力，把原本大好的局面（浮盈30亿）搞成了（浮亏100亿），也活该他倒霉撞到了枪口。

救市不能不成功，于是还要加大力度，于是再次召集各路诸侯拿出真金白银。很可惜，市场对此还是不感冒，认为再次投入亏损得概率仍大，因此以券商大跌作为回应。若非午后部分权重股人为努力，又会造成惨痛得回忆。

尊重市场、敬畏市场，这是监管者应有之义！真的需要静下心来，评估一下，到底哪里是比较合理的水平，更要考虑到未来经济形式的变化做出动态分析。这样才能借助市场的无形之手，顺势而为，事半功倍。像现在这样逆水行舟，凭借银行提供的流动性以及券商的资金，盲目维持出来的市场，真的是闲“亏得还不够”。

还是以前的建议，改善企业经营环境，促进实体经济健康发展，这才是本，才是可以利用市盈率杠杆撬动资本市场的有利支撑。任何以流动性支撑高估值市场的举动，不仅风险巨大、收效甚微，而且最终结果只能是糟上加糟。这可不是一两只替罪羊能承担的责任。

虽然骑虎难下，还是要适可而止。管理者有魄力乎？

程程

2015年8月31日