又一轮财富重新分配

在物价不断上涨之中，央行再次行使了其权力--上调存款准备金率。政策的效果需要一定的积累才能显现，这个拐点已经愈来愈近了，而许多投资者仍被所谓强势迷糊了双眼。其实我也曾认为社会学也可以像“一加一等于二”这样直截了当，可是人们的感受却往往不是如此，再加之各种有意无意的诱导和心理暗示，偏离正确的方向太正常不过了。有高人私下里对我说，之所以对与股市判断屡屡出现错误，关键原因忽略了事务发展的必有过程，复杂才有诱惑性和迷惑性。尽管在大方向上还算正确（指经济现象和社会本质），可是忽略过程必然导致这种结果。此外，心底里还是多少有些乐观，认为发现了问题、寻找出解决的方案，就一定会付诸实施，可惜忘却了利益相关者的努力。

回到央行的货币政策，我个人仍然认为现在祭出的招数短时间内根本无法缓解矛盾，因为忽略了物价上涨的本质原因，这只会加速实体经济陷入更大的困境，这是现时可以看到的。货币政策传递到资产价格需要一定时间，在这个过程中，实体经济只会先于资产价格出现衰退的迹象。劳动力成本恢复性上涨，又会加速这一过程。从这个角度上看，国家在通过货币政策降低通货膨胀预期的同时，应当大幅度降低收税政策，尽快提高初次分配中劳动力分配的比例，同时也能满足企业的正常利润空间。只有这样去做，才能实现经济转型过程中的软着陆，而现在明显硬着陆的方式。中国当前最大的问题就是整饬吏治，这是最能团结国人且减缓各种矛盾的方法，可惜始终看不到任何有力的举措，可见现在积重难返，只有盼望铁腕人物的出现了。在实体经济不好的状态下，人们求助于投机市场实现资产保值，恰恰便宜了那些意图高位兑现的投机资本，又一轮财富的重新分配。

在这轮财富分配中，无法避免的是国家意志，那就是以通货膨胀为代表的被分配。可以避免的是为了实现保值而去冒险，追求那10%的胜率。投资而非投机，至少是风险控制下的投机，只是在利益诱惑下，任何说教都显得那么柔弱。随着银行板块的调整，仅仅依靠石油、钢铁就能让市场走出牛市吗？还是自我把握一下的好。

程程

二〇一一年四月十八日

与其留给孩子物质财富，不如留给他可以借鉴的思想，这是我整理出书的初衷。日常博客文章难以成章，因而内容都经重新写作，谈的是感悟、思路和方法，与有缘人分享。《吾股杂谈—以小人物的智慧打造成功投资》由商务出版社出版，以下为出版社邮购官方链接：

http://item.taobao.com/item.htm?id=5825905279