贪婪还是恐惧

在股市这个名利场，多数人的情绪总是随着股指起舞。上涨时，一派欢欣鼓舞；下跌后，几多顿足捶胸。其实股指的波动就像人们呼吸一样正常，兴奋时频率快一点，沉静时频率慢一些。昨天的阳包阴点燃了反弹新高的预期，美股接连大涨以及经济数据好于预期似乎是经济见底的信号。谁都不愿意陷入经济衰退，这对于每个人都没有好处。股指的反弹似乎昭示了另一波牛市的机会，经济前景的不明又多了几分彷徨。于是在当前情况下，究竟应当贪婪还是恐惧，就成为困扰投资者的问题。谁都不愿意第二波牛市从自己手边滑落，特别是在前所未有的政策呵护之下，暴利的机会似乎正在向投资者招手。有人在笔者博客留言中谈到：如果有一天你确信自己是看错了！（以1664是不是底为检验标准），只要你诚心地写一篇道歉的博文（是通篇、专题，而非轻描淡写的一两句），并且依然是文才飞扬地让我感受到你的真诚，我们依然会敬重你的人品！只要一篇就够了！如果你连这点都做不到，那请你走把……所有人都会鄙视你。当然，如果最终证明你是对的，我们会主动向你道歉！我确信我会做到！你呢？敢不敢与我们一言为定？留言的真诚勿庸置疑，我也愿意与这位朋友一言为定。总结自己思考的过程与分析，看到其中的不足和缺陷，恰恰是投资者走向成功的必经之路。

这里我还是要呼吁，熊市中的反弹有时候是非常迷惑人的，就连巴菲特的老师也在1929年的大萧条中差点破产。在当前这样一轮以流动性为先导的熊市反弹中，这种迷惑性似乎更明显。许多人太过相信危机会烟消云散，前一段时间曾经吵吵嚷嚷的第二波金融海啸至今尚未来临，也在印证了这种看法。其实各国救市政策还是有所成效，但是尚未解决根本性的问题，那就是全球陷入需求不足。于欧美国家是失业引发的需求不足及新的信用危机，于国人而言是内外部需求放缓导致的产能过剩、企业业绩倒退。几十年积累下来的危机，不是一时半会儿就能解决的，历史大底不是那么容易捕捉的，这是以消耗所有抄底资金为代价的。

境内外如此好的时机，可股指就是不破2402，其中多少有些围点打援的意味。现在不比当年，老百姓手中用于投资的资金十分有限（已经在2008年被洗得差不多了），枉自上拉股指，不仅自身损耗甚大，而且难以最终出局。在2000－2400点之间反复振荡，通过板块得轮动激发人气，最能吸引人们的注意。按照当前的市场状况，在这个区域吸筹的可能性不大，否则2402点根本不是问题，部分解禁大小非早以低于市价将筹码传输给了机构。强势突破2402点展开新一轮行情，就像拉磨驴子前面挂的胡萝卜，吸引着大家前行。2300多亿的微涨，心电图般的走势，钢铁板块题材式的炒作，都提醒我们应当警觉。

贪婪和恐惧都不是正常的心态，哪怕是在低位贪婪、高位恐惧。只有理智，甚至是近乎冷酷的理智，才能在纷繁复杂的环境中，觅得真正的方向。

二〇〇九年三月二十七日