石油石化苦撑危局 科技银行士兵突击

今日市场笔者评曰：石油石化苦撑危局 科技银行士兵突击。

谁也不愿意看到市场逐步下滑，其中自然也包括笔者，刚刚遭受了地震的苦痛，或许还要面临财产缩水的黑洞。此时，笔者还是要说四月底调整印花税是多么不合时宜，赚了钱的游资走了，减持的大小非得利了，老百姓的钱被套了，而在我们面临天灾真正需要某种利好政策时，却发现唯一的王牌已经不在了。只好越轨地去点名批评一些减持基金，事后又发现起码从市场角度来看，这些基金的作法无可厚非（基民们的赎回不是任何人可以压制的）。假若没有中石油、中石化的挺身而出，真不知道今天上午的大盘会跌成什么样子。这些沦为工具的股票，起到的作用也就是让大盘跌起来不那么触目惊心或者等待下一个力撑者。

川渝股票的大幅下跌，再次诠释了什么叫概念炒作，更告诉了我们概念炒作的危险。说句实话，连爱国、救灾都能拿来用作概念炒作的，真的不是什么好东西！！有人大谈什么放弃大盘重个股，天天都有涨停板之类，可惜这些个股不是多数人能够把握的，而且其中也是危机四伏。当我们看到天天都有跌停板时，就不难理解风险无处不在的道理了。对于多数投资者而言，把握大盘整体走势，对于其盈亏的影响要比挖掘所谓黑马要简单容易得多。

以前每到519（以后的519将被全国人民为普通死难者哀悼所替代），都会让人想起当年科技股唯我独尊的行情。在大盘危险之际，多方终于驱使科技股于午后突然发起了一波冲锋，整体涨幅曾达5%以上。不过现在的科技股与当年网络泡沫时代不可同日而语，在金融、能源、地产等占据绝对份额的市场里，科技股能够掀起的能量确实有限。此外，科技股的估值水平明显偏高，缺乏持续走强的内在动因。因而银行股仍是我们关注的要点，只有银行稳定不破位，大盘才有稳定的基础，但是其它股票调整的趋势仍难以逆转。指数涨、股票跌的二八现象将会在未来持续，基金稳定市场，也只有靠拉抬权重蓝筹，特别是低估值的银行。不过突击就是突击，多方尚无法组织更多的力量，还是“进一退二”的格局。

逢缺必补，这是长期以来股市运行的特点，只不过是时间长短的问题。在经济形势、自然灾害面前，424的缺口短期内回补的可能性越来越大。缺口不论从基本面还是政策面，都看不出是反转缺口。中石油、中国石化的短期走强，主要是产品油提价和资源税基准提升的利好传闻，这里简要做一点粗浅的分析。

产品油提价。产品油价格无法与市场接轨，重要的问题不在于石油企业的盈利，而在于无法通过价格因素控制那些高耗能产业、杜绝浪费能源的现象、汽车等高消费使用能源……但是产品油提价带来的问题也很多，特别是控制通货膨胀速度问题（注意：笔者使用的是速度），如果通货膨胀的速度得不到有效控制，就会如大地震一样，短时间释放过多能量从而导致整个经济失去平衡，导致灾难性的后果。因此，产品油提价终会实施，但是幅度不会像想象般大，政府或许也在等待国际市场价格的回落（毕竟老美也承受不起了）。此外，政府还可以考虑通过向高耗能企业和小汽车燃油征收特定消费税，来缓解产品油供需问题。

资源税基准提升。毕竟中石油和中国石化距离尚未达到亏损的境地，国家正急需财政收入以应对震后重建工作，因而这种要求可以考虑。但是综合各方面的利益，短期内难以实施。即便提升基准，也会控制在有限范围。

综合上述利好传闻，笔者认为，传闻在流传阶段会对中石油和中国石化的价格起到稳定的作用。但是传闻中两项利好同时实施的可能性不大，实施时间可能会选择中国石化二季度预亏时（如果亏损的话）。一旦利好与大家预期有偏差（笔者认为肯定不会如投资者想象得那样好），上述两股还会存在补跌的过程。

最后还是难以控制对地震灾区的关切。众志成城，让我们在短时间内募集到200多亿的善款，尽管这相比对于地震的损失而言还远远不够，但是持续的爱心和善心必将帮助灾区人民一起渡过这些艰难的日子。昨天有人对笔者《哀悼过后遭遇利空 金融下跌指示方向》中的一句话产生质疑，“500多万流离失所群众的生活安排是下一步救灾的难题，如果在几十年之前，可以想象会有怎样的悲惨景象。幸运的是，这些人生活在中国，一个以国民福祉为首当其冲要务的国度。”这里我还要强调的是，中国政府应当是自中国自古以来最体恤民众的政府，尽管还有不断进步的地方，但是在经历这样大的灾难时，仍能保证灾区人民相对稳定的生活，这是中国之前任何朝代都无法做到的！！

爱心能否全部献给灾区人民，这是每一个爱心捐助者都十分关心的问题。我们无法像李连杰那样身先士卒地战斗在灾区第一线，亲自掌管每一分钱善款用得其所，因而我们需要政府、中介的力量帮助监督善款、善物的流向，也需要当地每一位公民尽一点监督责任。有机构称采购帐篷的单价不是万元而是近乎最低价的1100余元，而网上却有人查找到报价基本都在800元左右。这里笔者恳请你们善用这些沉浸着爱心的款项，让爱心能够多传达到几个人。帐篷要为灾区人民遮风避雨，食品要为灾区人民解渴充饥，药品要为灾区人民驱病防疫，衣物要为灾区人民挡风御寒……此时还想牟利的话，那不是一个有良知的中国人；此时还想中饱私囊的话，等待这些杂碎的是十三亿人的唾弃、上天的惩罚与法律的制裁。如果学者们有良知，请速提升灾难的预测水平，让几万人的生命不会枉然而逝；如果建筑商有良知，请少一分贪婪多一分责任，让祖国的花朵不致掩埋在废墟中而过早枯萎……如果，如果我们能够再多做一点，每一位失去父母的孩子就可以分享更多父母的爱，每一位失去子女的父母就能感受更多子女的关怀。

程程

二〇〇八年五月二十三日