台湾大选难以改变股市筑底走势

台湾民进党八年的执政为我们诠释了理想与私利的转换。在台湾这个两党政治的地区，民进党从美丽岛那时愿意为理想献身的政党迅速蜕变为贪污腐败的代名词，其实是出乎许多人意料的。当一个人拥有了梦想的权利之后，在心智尚不足以控制个人私欲之时，发生变质的概率是如此之高。许多人在低位工作时平易近人，可是到了一定的位置就迅速跨掉，这种事情俯拾皆是。可见仅有监督是不够的，更深的层次是需要社会环境的改善，普遍提升人们的道德水准。不由得我们要回顾西方发达国家的民主政治，其根本还是在于环境、文化和大众素质。从这个角度看，中国渐进式的改革和民主进程是符合实际需要的。

民进党跨掉了，尽管还没有结束计票统计，但是他们的大势已去，而所谓的公投也仅仅是插曲而已，丝毫没有掀起任何的波澜。这个消息无疑对那些担心322的人们是一个很大的安慰，并由此而希望压抑中国股市的调整状态会借此发生根本性的变化。不过在这里，笔者还是要给大家泼一点冷水。国民党的取胜只是一个可以宣泄反弹情绪的借口，而无法左右股市调整的真正原因――对于经济的不确定性、大小非解禁的估值压力。除了三通板块可以形成一定的热点之外（笔者很早就提出注意这一板块，而且预测国民党会获胜），其他估值相对较高的品种仍会出现冲高回落的现象，即便是三通板块也要注意借利好派发筹码的问题。

香港市场连续下跌也为内地股市的调整起到了添油加醋的功效。而香港市场之所以调整，完全是利用日元贷款的套利资金撤离的结果，这一过程还会持续一段时间。就像总理所讲的，要看美元是否启稳。资源类品种近期大幅调整，也有做多资金撤离的问题，经济衰退本身就会减少对资源的需求。因此，煤矿、石油、矿产和海运及相关行业都会随之下调。以此来看，大盘在这些股票下跌的带动下，还会寻求筑底的过程。中石油破发、中国神华跌到35、中国远洋跌到增发价不是遥远的事情，这些股票都需要我们认真对待。前期被充分炒作的农产品股票，也要十分小心。石油价格趋降，一个直接的后果是生物制油需求减少，同时以玉米为首的农产品价格也会回落。经济就是这样奇特，通货膨胀――经济衰退――需求减少――价格下跌――新一轮经济发展。

今年是奥运之年，本来以为旅游业会有大的前景。可惜时运不济，先是有大雪灾的打击，后又有一些破坏安定分子的滋扰。据称，一些国内旅行灾欧洲的招商之旅受到了冷遇，起码近期中国一些旅游圣地被有些国家列为了危险区域。由此来看，旅游类股票也需要我们在322之后的冲高行情中给予警惕。

综上所述，笔者认为台湾大选难以改变股市筑底走势，市场底部正在构造之中，盲目抢反弹或者认为反转形成都是相当危险的。最近主流资金进入的地产、银行还是值得大家关注，而医药板块也随着调整的深入可以进入我们的视野。小心驶得万年船，尤其是在弱市中遇到利好时。实践证明，没有一项利好或者利空可以改变市场运行得结果，最多只是轨迹发生些许变化罢了。

程程

二〇〇八年三月二十二日台湾大选计票时