保持距离看市场 理性思维析降息

佛家修炼，手指轻拿，摆朵兰花。看其面容，似笑非笑，难以捉摸。其实股海中遨游，真的要学习佛家修炼的似笑非笑。佛家所谓盘孽，就是不生不死的意思。进入这种状态，自然不会被身边环境、景象、甚至幻想而动摇佛性。

巴老的基地在远离喧嚣的小城市，也从不深入熙熙攘攘的华尔街，结果人家凭借投资成就了这样一番事业。而我等小散，却偏要近距离观瞧，整日间被市场的起起伏伏搞得意乱神迷，境界上就有着差距。即便是修炼之人，在未出关之前，遇到着些许花花绿绿，难免不着魔。由此联想到许多的贪官，本性并不坏，但是在整个的大环境下，要么苟且偷生走向不归路，要么艰苦卓绝独善其身，要么放弃机会默默无闻。无论怎么判断，当下的利益总会引领他们走上不正确的道路，纯属环境使然。

与市场保持距离，首先要站得高一些，看得远一点。一位同事携几十万资金杀入股市，就想在大跌中博取几个点的盈利，趁着这两日的下跌全仓节纳入，结果被这波下跌大杀四方。试想，为了挣几个点的小利，致几十万资金的安全于不顾，承担着近一个点的交易成本，在市场不稳的情况下贸然入场。这样操作的风险概率真的很大，最终结果可能是赚小钱、套大钱。如果立意高一些，看到翻番的机会再介入，心态也会好，收获也会多。

与市场保持距离，要放弃小机会、参考大趋势。涨涨跌跌中的机会固然可爱，但是又有几人能够把握。在本人《有一种投资叫放弃》（http://blog.sina.com.cn/s/blog_4fa9273a01000cce.html）和《有一种投资叫放弃（续）》（http://blog.sina.com.cn/s/blog_4fa9273a01000cda.html）的文章，就曾对此做了专门的分析和研究。把握了大趋势，就能心态平和地看待这涨跌，也能从容地应对市场突发事件。

与市场保持距离，能够防止被市场幻象迷惑，失去理智的判断。例如，《冬至之后有三九》（http://blog.sina.com.cn/s/blog_4fa9273a01007z8v.html）竟然准确地预言了此次的下跌，当然幅度没有当时想象得大。可惜贴近市场的结果，却使我在调整前期发出了《三九无奈做多热情》感叹，并在此基调上看待市场的调整，错误估计了调整的幅度。回顾自己的博客，凡是小心论证的事务，基本上都在日后的市场中得到了应验；凡是应景的市场分析评论，基本上参考价值小而且也不准确，除了一些内幕情况分析和心态修炼类的东西还有一定参考价值。举例如下：

l        6100调整底部判断（认为起码第一调整幅度为20%，参见《我与4980的约会》http://blog.sina.com.cn/s/blog_4fa9273a01000cjr.html）

l        中石油走势的判断（当时认为中石油20-25之间才能初步止跌，中国神华会跌到60以下，而股指也会向4300靠拢，参见《大盘底在何处？》http://blog.sina.com.cn/s/blog_4fa9273a01000cmn.html ）

l        08调整的判断（参见《冬至之后有三九》）

美国为摆脱危机按照华尔街的意愿大幅降息，这是预料到的事情（参见《谨防空头陷阱》http://blog.sina.com.cn/s/blog_4fa9273a010086yn.html）。不过对于美联储主席伯克南兼金融危机处理专家而言，这确实是一个两难的选择。减息—〉美元贬值—〉通货膨胀—〉经济滞胀，是他可以看到的逻辑关系。或许在他看来，减息是一杯止渴的海水，副作用可能更大，所以迟迟未能作出决定。不过在危机肆虐欧亚大陆的时候，西方的金融首脑估计背后达成了共识，即共同采取行动（如减息）以促进危机的化解。若真如此，人民币实际升值速度还会加快，国内出口企业面临的压力会加大，但起码2008年不会有太大的变化。

大幅的市场调整造成的恐慌，会随着欧洲股市的企稳、美国股市跌势趋缓而得到修正，修正的幅度会很大，但是要注意市场反复。

继续看好上半年的市场，享受07年业绩浪的波动。

程程

二〇〇八年一月二十三日