3G发牌领通信设备商牛年迎“牛市”

　　3G牌照昨天正式发放，给我国通信设备行业注入了强心剂。世界通信设备行业的目光开始聚焦中国市场，国内厂商也看到了“牛市”，开始思考如何在投资初期抢占更多的市场份额。

　　３Ｇ发牌将释放我国通信设备企业在成本、技术上的优势，为其在和国外厂商竞争的过程中增加了筹码。当然，国内厂商也应该思考在２－３年的机遇期外，如何保持盈利的持续性。

　　逆势上游

　　全球经济继续疲软，通信设备行业也进入了低迷的周期。

　　据Ｇａｒｔｎｅｒ在２００８年１０月份考虑全球经济下滑后的预测，全球电信支出在２００９年预计将有２％左右的增长，亚非等新兴市场增速为８％左右。目前，通信设备行业洗牌也和行业低迷同步进行，中国的中兴、华为等国内设备商将不断侵蚀北电、摩托罗拉等的全球市场份额。但是，中兴等厂商在新兴市场的份额目前仍然较低低以中兴为例不到４％，未来拓展空间寄希望于新的投资机会。

　　行业来说，通信行业的弱周期性也使得投资价值尤为可贵。工信部副部长奚国华指出，３Ｇ发牌将带动国内电信２００９年投资２０００亿元，电信专家陈金桥也指出，未来三年来，３Ｇ带动的产业链投资在１．８万－２万亿左右。投行申银万国报告称预计２００９年电信投资仍然有２０％至２５％的增幅给电信设备商带来市场机遇预计明年无线网全网投资１６５２亿元同比增速２９％。

　　因此，在欧美通信投资普遍低迷的情况下，中国３Ｇ释放的吸引力，是全球通信设备行业最大的“午餐”；对中国国内通信设备企业来说，３Ｇ发牌将是一次难得的发展机遇，也增强了与国外巨头抗衡的实力。

　　三大潜力加速释放

　　３Ｇ的发牌，使得全球通信行业的目光开始聚集中国市场，对国内通信设备企业来说，具有的比较优势明显，是难得的发展机遇。在这一过程中，国内通信设备企业的主场优势也较为明显，从２００８年集采的结果可以看出，国内设备占据绝对优势，逐渐替代国外设备商的市场份额。

　　国内通信设备厂商的产品具有价格优势。与国外企业相比较，我国企业在人力成本、资源成本等方面的支出较低，其价格在全球通信设备产品价格下降趋势中的优势更为明显，成为竞争运营商份额的有力武器。

　　国内通信设备也具有很强的技术优势。我国的３Ｇ投资包括国产自主标准的ＴＤ－ＳＣＤＭＡ，其核心产权完全掌握在我国企业手中，同时，我国其他企业也因此支出的专利成本较低，为产品的价格优势奠定基础。

　　当然，我国通信设备企业也可能获得国家的政策支持。这次国务院在年底同意３Ｇ发牌，说明３Ｇ为主的电信投资在国家一系列宏观调控政策中，尤其是在抑制经济下行、刺激消费增长的过程占有很重要的地位。因此，有业内人士指出，可能有相关的政策会向国内通信设备厂商倾斜。投行申银万国报告称，设备商份额提升是３Ｇ启动后最大看点国产设备商已逐渐成为国内电信投资主要受益者份额必将提升。

　　珍惜机遇期

　　从各大机构和证券公司的研究报告中可以看出，３Ｇ发牌带动的通信设备投资将呈现先高后低的增长态势，其中，２００９年、２０１０年和２０１１年将是高速的增长期。因此，对通信行业来说，尤其是一些国内的中小通信设备企业，投资高峰期过后将面临巨大的风险压力。

　　首先，投资高峰过后，持续性发展动力何在？细化的子行业在饱和期过后将失去结构性的机会，该何去何从？其次，国内通信企业可能面临越来越激烈的竞争。由于中国电信投资市场巨大，国外巨头将越来越多的进入中国市场参与竞争，而中国龙头通信企业为了竞争也开始了“大鱼吃小鱼”。

　　但业内人士指出，压力对通信设备企业来说也是难得的“机遇”。龙头企业因此也获得了和国际巨头进一步竞争的机会，并在竞争中有了较强的比较优势；有自主知识产权的企业通信企业，比如大唐电信、烽火通信等可利用机遇期加强产业链优势，向下一个世界级企业冲刺；同时，大部分通信设备企业应该加强和电信运营商的合作关系，大力发展增值业务，着力转型。