近日读一篇文章，标题是《证券市场跨越发展 上市公司市值十年增五倍》。文中写到：“10年间，上市公司家数从1138家增长到去年底的2317家，翻了一倍多。上市公司群体壮大的同时，也伴随着个人投资者、券商、基金等其他市场参与主体的壮大”。

　　这是一篇典型的成就性报道文章。但它所报道的证券市场现实却与报道有着极大的反差。与中国近10年来朝气蓬勃的实体经济相比，证券市场可以用几个词来形容：风雨飘摇，惨淡经营，虚胖浮肿，只进不出。截至2012年9月21日收盘，沪深股指分别为2026.69点和8201.53点，是2008年金融危机以来的第二低点。如果这种市场能够用“跨越式发展”来赞美，那么我们其他实体经济和各行各业，就可以用火箭式蹿升来形容。从这个角度看证券市场，笔者建议，就证券市场而言，眼下真的不要挑着成就来报道，证券市场最需要媒体关注的，是如何让它走出低谷，给投资者带来信心。

　　鉴于此，我们给未来10年的中国证券市场提些建设性意见，有些虽属老生常谈，但只要有利于证券市场从百病缠身中走出，也就只好多说几句。

　　减缓扩容。证券市场近几年疲软无力，与扩容脚步太快有直接关系。10年间，中国企业上市的高峰有两个阶段：2007年前后，伴随着股改和实体经济的发展，证券市场高速发展，不少公司凭借着市场的东风融资上市。2009年金融危机稍有缓和后，中小板和创业板相继开闸放行上市，从那时到现在，仅创业板新发行就超过300家公司。如此密集的扩容脚步，有限的资金被分散，股指疲软就成为必然。创业板让民营企业家身价瞬间暴涨，但却坑苦了一批机构和散户投资者。“虚胖”是当前证券市场的主要特征。

　　注重回报。投资股市是为了回报，这是天经地义的道理。近10年来，如果我们搞一个调查，获得回报的恐怕不多，相反，赔得一塌糊涂的倒不在少数。10年间，在上市公司家数增长的同时，上市公司总市值也在急速增长，2002年底统计数据表明那时上市公司总市值仅有3.57万亿元，而截至2011年底，这个数字就增长到了24.24万亿元，10年来，上市公司总市值增长5倍多。相比总市值的增长，股市回报率却每况愈下，笔者有一同事，最近喋喋不休，总说“投了100多万，现在打了对折还多”，对上市公司和中国证券市场的抱怨溢于言表。一个没有投资者获得回报的市场，不是健康的、正常的市场。讲证券市场的跨越式发展，只讲上市公司家数的大幅增加，只讲上市公司总市值的几何倍数增长，避开投资者获得回报的话题，这样的跨越式发展就更加令人不安。

　　2012年对于中国而言，是个大年，很多新的东西、新的领域都期待着从今年有一个新的开始，证券市场也不例外。未来10年，证券市场是继续疲软还是奋起勃发，这需要管理者和媒体共同把脉。单纯地报成绩，无助于问题的解决。