之前说到选股，有人会疑问，即根据所谓双傻原则选出的股票，往往都是大盘蓝筹股，即便不是大盘，也是已经过了高速成长期，处于稳定成长期的中小盘股，这样远不如选那些处于高速成长期的小盘股来的实惠。

我这样理解这个问题，虽然处于成长期的小盘股确实有可能带来更高的回报，但并不是所有小盘股都能成长为将来的大盘蓝筹股，事实上，有太多的小盘股无法做到持续高速盈利，有的甚至中途就因经营不善而破产倒闭，若想选出十年百倍的小盘股，不仅需要有着超强的耐力，更需要有着超乎常人的前瞻性眼光，我不认为有谁能完全做到这点，退一步讲，即便有人真的选出十年百倍的牛股，也未必就能拿得住，譬如说腾讯，这家公司我十五年前就知道，可谁在当时能够想象一个小小的企鹅聊天软件会做到今天这么大，事实上腾讯的股价也不是一飞冲天的，期间也经历过多次巨幅的调整，如果你拿不住，即便选对了，也没有任何意义。

反过来说，我根据双傻原则选出的优质蓝筹股，虽然已经过了高速成长期，但毕竟这些公司一路走来，消灭了无数的竞争对手后，变的反而更加安全了，这就如同婴幼儿期虽然有着无数的想象空间，但毕竟弱不经风且充满不确定性，而一个人三十岁的成年人则已经定型，基本确定，但是未来依然充满希望。

而且我还要再强调，我选择买入蓝筹股的时点一定要在熊市或是市场信心全无的股价相对低位区，并且勇于在估值合理甚至高估后的市场人心兴奋期卖出，从这个意义讲，与其说是价值投资，还不如说是赚取人性恐惧与贪婪的差价更确切。

之前还提到，我把市场分成三大方向，其中百分之九十的时间都是在结构的趋势中运行，即不会出现快速的趋势性上涨，也不会出现短期快速暴跌，而是在一个箱体区间运行，其特点是遇到重要阻力位会回落，遇到重要支撑位会反弹或上涨。

那有人会问，既然绝大多数时间都没有暴涨或暴跌，而是在一个结构中运行，那为什么还要耐心拿住股票，利用压力与支撑做好高抛低吸不就完了？其实虽然股指多数时间都是在一个相对平稳区间运行，但往往短期的趋势性暴涨才起到了决定性的作用，换言之，就算你高抛低吸做的再精妙，终将有一次，当股指再遇到相对压力位时就不会再回调，而是直冲云霄，想想去年如果在三千点你没上车，那四千点的时候你还敢上车吗？如果不敢上，那就直接给你冲到五千点！

所以说，这就是我为什么一直强调，在低估时一定要拿住好股票不动摇，其目的就是为了等待那趋势性暴涨给我们带来的超额收益。

不过话又说回来，虽然低估的好股票终将会涨，但何时涨确实是个问题，这也是价值投资最大的软肋，即等待时间不确定。

所以，经过实践，我总结了一套，利用本金在低估时耐心持股，再利用融资资金做波段的投资与投机相结合的体系。但要指出，融资是一把双刃剑，做的好可以加速本金增值，做不好，只会令自己的本金加速亏损。再谈融资体系以前，我先谈谈我在融资上是如何亏损近一百万的经历。

未完，待续……