一.通货膨胀是永恒的主题

自从金本位制度取消以后，各种政府信奉凯恩斯主义的所谓看得见的手，为了刺激本国经济增长而导致货币超发，从而使通货膨胀成为一个永恒的主题。下图反映了金本位制度取消后，货币的供应量和物价呈明显的上升趋势，换言之，钱变的越来越多，物价变的越来越贵了，把钱存银行从长期来看相当于慢性自杀…

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二.长期持有股票的收益和安全性

1） 传统意义上认为股票的风险巨大，但下面这张图表充分反映了，只要能做到长期持有，股票收益跑赢债券的概率会变的越来越大，若能耐心持有股票三十年几乎百分百跑赢稳定收益的债券。

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2） 这幅图反映了，即便是不慎买在股市最高点，但若能做到长期持有，二十年下来会超越债券两倍多，三十年下来更是超越五倍多。

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3） 一般意义上，大家都认为债券的风险相对最低，但这张图表反映了，随着耐心的长期持有，到二十年时，股票比债券的风险更小，更安全。

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三.短期走势难以预测

这张图反映了，短来看，债券与股票的回报率毫无关系，侧面反应了短期走势的不确定和难以预测性。

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四.低买高卖的投资思想

1）这幅图反映道琼斯股指虽有波动但长期向上，即所谓的螺旋式上升。

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2）这幅图反映市盈率的波动情况，一般十倍市盈率以下买入，二十倍市盈率以上卖出都是不错的选择。

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3）这幅图反映股票总市值与GDP的对应关系，即低于50%时买入，高于100%时卖出是不错的选择。

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五.永恒的不确定性

1）这幅图反映了GDP的增长率和股市关系不大，甚至负相关。

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2）这幅图反映小盘股在长期看来其长幅强于大盘股，事实上有些年份并非如此。

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3）这幅图反映股指能够提前反映经济的走势，但其涨幅或跌幅并不确定。

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结合上述十一项图表所呈现的历史数据统计，我们认为，货币超发和股指螺旋式上升是一个永恒的主题，而长期持有一组大中小盘相互结合的优质公司的股票是一个不错的选择，若能做到在人性疯狂时卖出转而投资债券，并在人性相对低迷时重新买回股票往往可以获得超额的收益。