1.靠打听消息炒股永远也赚不到钱。

2.典型的小散户，乐观、无知、频繁操作。

3.我甚至不知道买卖股票要支付经纪人佣金和交易税并且喜欢同时持有二三十支股票，每支股票数量都不多。

4.不管他们给我指点迷津时显得多有把握，但实际上知道的并不比我多。

5.那些拥有内幕消息、早已在低位建仓的职业操盘手却在卖出。

6.这时我意识到，自己的投资入门经历纯粹是疯狂的赌博，我再也不会重蹈覆辙。

7.当时我正好处于一轮历史上从未有过的大牛市中，在这种市道下除非是运气极差，否则账户里要想没有一点浮盈都不容易。

8.如果哪天我一次都没有交易那我会觉得自己没在市场上尽到责任。

9.通常的情况是同一支股票这里推荐买入而那里却建议卖出。我还发现他们提出的所有建议语义都很模糊。

10.市场上属于同一行业的股票，股价往往会齐涨齐跌。

11.如果公司的某些基本面出现了好的变化就会有很多人急着去买它，结果是这种利好消息很快会反映在公司股价上涨和成交量放大上。

12.显然我选的股票并没有错，错误的是我买股的时间。

13.后来我才明白，在股市里什么都有可能发生。任何一支股票的股价都有可能做出任何表现。

14.许多次为了减少损失我被“止损出局”后，股价立即出现大幅上涨。但与防止发生巨额损失相比，这并不重要。

15.要买对股票，要在正确的时间买入，尽量减小损失，尽量扩大利润。

16.我必须控制住自己恐惧、希望和贪婪的情感。我确信这需要有极强的自律能力，但我感觉自己就像知道一间房子最终会被照亮一样，在黑暗中充满信心地摸索，寻找能带来光明的开关。

17.但是很快我就发现在纸上模拟操盘与实际投资差别很大。在不涉及钱的情况下，我很容易控制自己的情绪，但是一旦把钱投到某支股票上，我的情绪就会迅速显露出来。

18.从此后，我决定跟踪观察道琼斯工业指数，但这么做只是为了判断当前的市场处于强势还是弱势。我之所以这么做是因为我意识到，市场主循环会影响几乎所有股票。像熊市或牛市这样的主循环通常会逐渐影响大多数股票。

19.我努力训练自己的情绪。我的方法如下：不管什么时候买入一支股票，我都要记下买入的理由。当我卖出时也要记下卖出的理由。一旦交易以亏损结束，我就要记下我所认为的亏损原因。然后尽量避免再犯同样的错误。

20.股票就像人一样走势各异。有些股票走势平静、缓慢、保守。另外一些股票走势跳跃、敏感、激烈。我发现有些股票的走势容易把握，它们往往能保持一致稳定的风格，走势合理。它们就像是我们可靠的朋友。

21.这就好比开车。人们可以教会司机如何使用油门、方向盘和刹车，但他还是得培养自己对驾车的体验。没有人能够告诉他如何判断他离前面的车是不是太近，或者说他什么时候该减速。他只能通过实践才能把握这些知识。

22.我认为要想在市场上成功操作，首先就要做正确的事，即遵循股票的走势，顺势而为。

23.这支股票我先后买了三次，每次都买200股，其中前两次都是略有亏损，第一次损失334美元，第二次损失445美元，但第三次获利丰厚，收益2575美元。

24.根据我的操作理论，现在我只能坐下来，耐心等待被我止损掉的股票或其他股票的股价运行到新的更高的箱体里。

25.当这些股票的股价持续不断地下跌时，我只能焦虑不安地站在一旁看着，无法投进去一分钱。

26.即使是在德国军队后撤一半时，人们还认为这只是德军的战略性撤退。但实际上它却标志着希特勒军队的终结。因此事后看来，希特勒攻打斯大林格勒之日就是纳粹战争牛市结束之时。

27.拿着满把深度套牢的股票，同时错失下一次赚钱的机会。惟一的解脱办法就是认赔出局，但50％的损失可能会毁掉我自己，并重创未来操作的信心。

28.公司的财务报告和资产负债表反映的是过去和现在的信息，它们不能告诉我未来的情况。正是因为这一点我必须自己做计划。

29.因此对于那些没有经验的投资者来说它们看上去价格太高了。但是我打算高价买入然后以更高的价格卖出。

30.当我看到市场不断下跌时，我知道它不会一直跌下去。股票迟早会上涨的。它们往往也是如此。熊市之后总有牛市。

31.我确信这种方法将在未来的投资实践中获得成功。因此，我平静而自信地等待着市场转机的来临。

32.前一轮牛市的领涨股可能不会在新一轮牛市中继续领涨。我确信它们的股价已得到充分挖掘，因此它们暂时不会再创出同样令人咋舌的高价。

33.稳步上涨的股价再加上成交量放大表明这支股票很有价值。

34.我在过去买卖类似股票时所积累的经验表明，它正处于加速上涨阶段。我认为这次买对了股票。现在的问题是在合适的时机投入更多资金来买入这支股票。

35.正是这一消息吓坏了许多人，把他们洗出去了。

36.但是我还是静下心来决定不这么快就收获利润。

37.当我看着利润日益增加时，一刻也没有忘记随着股价的上涨抬高止损位，以保住已实现的盈利。

38.我边听边想，然后做出了人生中最为重要的一次决定。我说：“不，我不会以100美元的价格抛售。我没有理由卖出一支正在上涨的股票。我要继续持有。”

39.我第一项措施，是把我挣得利润的一半从股市撤出。我拿着剩余的资金警觉地盯着股市，寻找新的走势良好的潜力股。就像人们取得极大的成功后经常出现的情况一样，之后一两个月我也鲜有什么成功之作。

40.最终到第三次赔钱的时候，彻底粉碎了我对这家公司的好感，之后我再也没有买过这支股票。像罗瑞拉德现在这种疲软的走势，显然不再是我所需要的股票。

41.因此当我逐渐开始觉得自己就是金融领域的拿破仑时，这一点也不让人吃惊。我认为自己就要走在光辉的大道上了，没有意识到任何危险，也不知道有一个危险的巨人正躺在这条大道上等着我。

42.真实的情况是，当我的钱包鼓起来后，我的思维能力却反而退化了。我变得自信过头，这是所有泡在股市里的人都可能会有的最危险的状态。市场总会教训那些自认为能轻易把握它的人，不久后我便受到了这种教训。

43.我的第六感觉首先抛弃了我。我没有任何“感觉”了。我所能看到的只是一大堆股票在窜上窜下，毫无规律和理由。然后我的独立客观的心态也没有了。我逐渐抛弃了原来那套操作原则，转而采用了其他人的操作态度。我首先知道的是我在从众。我的理智抛弃了我，而感情彻底主导了我的操作。

44.当我丢失自己的独立判断开始从众时，操作也逐渐从众起来。现在我不再是一只孤独的狼，相反变成了一只思维混乱的、兴奋的小羔羊，成天跟在其他人的屁股后面转，等着被狼抓住。当我身边所有的人都说“是”的时候，我很难说“不”。当他们恐慌时我也恐慌，当他们满怀希望时我也跟着乐观起来。

45.自我主义导致虚荣心，从而导致自信心过度膨胀，这又反过来导致灾难性的操作后果。不是市场在打我的巴掌，而是我自己不理智的本能和不受控制的情绪在打我的巴掌。

46.在经历了灾难性的几周后，我冷静地坐下来，审查导致这种状况的原因。为什么我在离华尔街很遥远的地方，都能对股价有良好的感觉，而现在离华尔街只有半里地，却对股价没有感觉了呢？这两种情况有什么不同呢？

47.我已经彻底丧失了我的感觉，就好像一个人经历了一起可怕的意外事故后，自认为再也恢复不好一样。我对自己彻底失去了信心。

48.但是我已经吸取了以往的教训。我决定把下面这一条定为永久的原则，即永远不再去经纪人的办公室。而且必须禁止我的经纪人给我打电话。我只能看用电报传来的股票报价，其他任何东西都不许接触。

49.每次我都成功地保证收益率超过损失率且请记住，所有这些交易都完全是通过从纽约到纽约的电报来完成的。我从来没有跟我的经纪商见过面或者说过话哪怕是一次都没有。

50.我没有任何理由去卖掉一支正在上涨的股票。我只要继续分享上涨的趋势，同时根据上涨的股价不断抬高止损位即可。当趋势在上升时，我会买进更多。