[转载]长江电力远期投资价值分析(续九)
(2011-08-16 21:39:09)
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表11: 2020年长电每股净收益及累计分红(以200亿总股本计)
年份 |
2020年上网电价(元/度,假设) |
||||||||||||||
0.40 |
0.50 |
0.60 |
0.70 |
0.80 |
0.90 |
1.00 |
1.10 |
1.20 |
1.30 |
1.40 |
1.50 |
1.60 |
1.70 |
1.80 |
|
2007 |
0.60 |
0.60 |
0.60 |
0.60 |
0.60 |
0.60 |
0.60 |
0.60 |
0.60 |
0.60 |
0.60 |
0.60 |
0.60 |
0.60 |
0.60 |
2008 |
0.73 |
0.74 |
0.75 |
0.76 |
0.77 |
0.77 |
0.78 |
0.79 |
0.79 |
0.80 |
0.80 |
0.80 |
0.81 |
0.81 |
0.82 |
2009 |
0.88 |
0.91 |
0.93 |
0.96 |
0.98 |
1.00 |
1.01 |
1.03 |
1.04 |
1.06 |
1.07 |
1.08 |
1.09 |
1.10 |
1.11 |
2010 |
1.06 |
1.12 |
1.16 |
1.21 |
1.25 |
1.28 |
1.32 |
1.34 |
1.37 |
1.40 |
1.42 |
1.45 |
1.47 |
1.49 |
1.51 |
2011 |
1.29 |
1.37 |
1.45 |
1.52 |
1.60 |
1.65 |
1.71 |
1.76 |
1.81 |
1.86 |
1.90 |
1.94 |
1.98 |
2.02 |
2.06 |
2012 |
1.56 |
1.69 |
1.81 |
1.92 |
2.04 |
2.13 |
2.22 |
2.30 |
2.38 |
2.46 |
2.53 |
2.60 |
2.66 |
2.73 |
2.80 |
2013 |
1.88 |
2.08 |
2.26 |
2.42 |
2.60 |
2.74 |
2.88 |
3.01 |
3.14 |
3.26 |
3.38 |
3.48 |
3.58 |
3.70 |
3.81 |
2014 |
2.28 |
2.56 |
2.81 |
3.06 |
3.32 |
3.53 |
3.74 |
3.94 |
4.13 |
4.33 |
4.51 |
4.67 |
4.83 |
5.02 |
5.19 |
2015 |
2.76 |
3.14 |
3.51 |
3.86 |
4.24 |
4.54 |
4.86 |
5.16 |
5.45 |
5.74 |
6.01 |
6.26 |
6.50 |
6.80 |
7.06 |
2016 |
3.34 |
3.87 |
4.37 |
4.87 |
5.42 |
5.85 |
6.32 |
6.75 |
7.18 |
7.61 |
8.02 |
8.39 |
8.76 |
9.20 |
9.60 |
2017 |
4.04 |
4.76 |
5.46 |
6.15 |
6.92 |
7.54 |
8.21 |
8.83 |
9.45 |
10.10 |
10.69 |
11.25 |
11.80 |
12.47 |
13.07 |
2018 |
4.88 |
5.85 |
6.80 |
7.76 |
8.84 |
9.71 |
10.66 |
11.55 |
12.46 |
13.39 |
14.26 |
15.08 |
15.90 |
16.88 |
17.78 |
2019 |
5.91 |
7.19 |
8.48 |
9.79 |
11.28 |
12.51 |
13.85 |
15.12 |
16.41 |
17.76 |
19.02 |
20.22 |
21.41 |
22.87 |
24.20 |
2020 |
7.15 |
8.85 |
10.58 |
12.36 |
14.41 |
16.11 |
17.99 |
19.78 |
21.62 |
23.55 |
25.37 |
27.11 |
28.84 |
30.97 |
32.93 |
2020年累计分红 |
18.41 |
21.46 |
24.47 |
27.47 |
30.85 |
33.58 |
36.56 |
39.34 |
42.16 |
45.07 |
47.80 |
50.37 |
52.91 |
56.00 |
58.81 |
2020年单股收益(单股价+累计净红利) |
|||||||||||||||
15倍市赢率 |
126 |
154 |
183 |
213 |
247 |
275 |
306 |
336 |
367 |
398 |
428 |
457 |
486 |
521 |
553 |
20倍市赢率 |
161 |
198 |
236 |
275 |
319 |
356 |
396 |
435 |
475 |
516 |
555 |
593 |
630 |
675 |
717 |
25倍市赢率 |
197 |
243 |
289 |
336 |
391 |
436 |
486 |
534 |
583 |
634 |
682 |
728 |
774 |
830 |
882 |
30倍市赢率 |
233 |
287 |
342 |
398 |
463 |
517 |
576 |
633 |
691 |
752 |
809 |
864 |
918 |
985 |
1047 |
假设:(1)2020年总股本为200亿;(2)65%的净利润用于分红,20%征收股票红利税。