对于现金理解最深的，塞斯卡拉曼是其中之一，其用于现金的头寸更甚于巴菲特，经常是有四五成的现金，仍然取得可观收益，充分说明了其投资能力。

有人会说，持有现金会贬值，浪费，甚至还会错过机会成本。

我认为，机会成本是最被投资者滥用的词汇之一。

每个人的能力和对风险的认知不一样，你不能以自己的机会成本（很多都是错估）来衡量别人的机会成本。

每个人在投资过程中都会有吸允大拇指的行为，这不是你的错，虽然你没有盈利，但是，你也避免了很多损失，不是每次吸吮大拇指都会有机会成本的损失。

OK，反过头来说持有现金的好处。

比如眼下很多喜欢的明星股：招商银行。

以我一个朋友说，大概是去年5月份左右，其买入一部分招商银行，好像是14块左右。

去年CPI大概是在4%左右，今年大概是在5.5%，理论上说，贬值变得厉害。

但是，如果我们继续以招行银行来衡量的话，去年10000块，只能买700股，仍然持有10000万现金头寸，现在则可以买入800股，就以现金来衡量招行股票的购买力来说，你的现金是增值的。

等额（其实是贬值）的现金，在不同的时间节点，可以买入更多股票的数量，你说现金是贬值呢还是增值呢？

从这种意义上来说，定投绝对是一种平衡风险的好方法，也是比较笨的方法。也是一种理性的方法，大智若愚，可惜，很多人舍近求远，结果却南辕北辙。

海蜇兄的工资来了，就择机入市买入研究好的股票，长期看，几乎一直是满仓，但是，由于其不间断的投入，其实是不断在平衡风险的。

正所谓：问渠那得清如许，为有源头活水来。