以巴菲特买进华盛顿邮报为例。1972年，美国“漂亮50”股票以天文般的80倍市盈率在市场上疯狂交易，理由是这些股票成长性极好，将永远成长下去，因此在任何价位买入都是安全的。但是到了1973年，牛市开始呻吟，“漂亮50”纷纷破灭。华盛顿邮报股票也不例外，股价也跌去50％以上。沃伦·巴菲特认为大赚特赚的时机已到，2月，他在27美元的价位买入18600股。不料到了5月，股价继续下跌，跌到23美元，又买入4万股。到了9月，股价已跌到21美元以下，他在20.75美元的价位再次买入181000股，成为华盛顿邮报公司公众股的最大股东。但是其股价还是跌势未尽，到1974年末，巴菲特的投资总额由原先的1062万美元缩水为800万美元，此后一直到1976年的两年时间里，华盛顿邮报公司的股票价格从未高于巴菲特买入的平均价格。

    如果以我们今天的眼光来看待巴菲特的股票交易，巴菲特则无论如何也算不上高明，因为按照K线技术理论，买入一笔后，如果下跌5％或7％，最多不能超过10％，必须止损。而巴菲特的股票交易完全违反“常理”，不但不止损，反而从27美元一直买到20.75美元，跨度达30％，而且越买越多，最后的结果是被套了2年，市值缩水了30％以上。

    巴菲特在1985年回顾投资成功华盛顿邮报时说：“1973年中期，我们以不到企业每股商业价值四分之一的价格买入了我们现在所持有的华盛顿邮报全部股份。其实计算股价／价值比并不需要非同寻常的洞察力。大多数证券分析师、媒体经纪人、媒体行政人员可能都和我们一样估计到华盛顿邮报的内在商业价值为4－5亿美元，而且每个人每天都能在报纸上看到它的股票市值只有1亿美元。我们的优势更大程度上在于我们的态度：我们从本杰明.格雷厄姆那里学到，投资成功的关键是在一家好公司的市场价格相对于其内在商业价值大打折扣时买入其股票。”巴菲特买入华盛顿邮报，可以说是他一生中最有意义的投资。因为这是他持有时间最长的股票，至今已有36年，其投资收益率也高达120倍以上。

    华盛顿邮报案例说明，价值投资者只要认为当好股票价格出现巨大折价时，就应当买进，如果在买进后，折价继续扩大，对于他们而言，那是福音，而不是灾难，应该越跌越买，还有什么比好东西越来越便宜而让人更开心的事呢？因此，价值投资并不需要止损的方法。