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 1.22收评

就算加息提前，那又怎样？

                                          文/姚茂敦

周五下午，大盘一度恐慌暴跌。随后，在银行股突然带头做多的情况下，场外技术性买盘开始涌入。虽然股指最终未能翻红，但上证指数重新夺回半年线，已属不易。不过，个股普跌格局还是让人对下周行情难以乐观！

从消息面看，今天冷热不均。比较重要的有：1、2009年我国GDP增8.7%，经济V型反转确立。2、人民日报：保八完美收官，我们信心倍增。3、三个月央票意外“升息”，利率调控信号趋明。4、国务院六措施加快淘汰落后产能。5、27亿限售股下周解禁：环比增160%，市值超过350亿。6、多家银行承认已停企业贷款 将重启贷款额度审批。

从机构资金流向看，两市股指恐慌下挫，机构资金继续跑步出场。根据资金流向监测统计，今日全天，沪市大资金净流出竟然高达83亿，深市大资金净流出38亿。机构连续多日大规模出逃，实在有点恐怖。

从技术上看，尽管两市股指午后跌幅收窄，并且沪市收复半年线，但深市依然收在半年线之下，大盘技术指标继续恶化。特别是，沪深股指MACD指标中DIF线已下穿DEA线，两市绿柱放大，并且大盘KDJ指标继续死叉，这也清楚表明：下周如无长阳反攻，大盘在跌破半年线后无法收回，那么后市股指继续下滑的空间不小。

在今天午评《经济V型反转，为何大盘持续下跌？》一文中，笔者曾说：“面对我国经济09年‘保八’成功，并胜利实现V型反转，而A股市场持续下跌，可能很多人对此看不懂。其实，说穿了，并不难理解。原因在于：1、外围市场（如港股，出现技术破位）跌势加速，进而拖累A股。2、加息可能提前。最快可能在一季度末，二季度初来临3、刺激政策必将有序有选择地退出。4、新股发行继续加速。在如此多的利空威慑下，大盘难有像样反弹也就不奇怪了。”下午，因为坊间传闻“今晚央行很可能要加息，加息幅度为0.27个基点”并引发银行股整体走强，但很显然，市场对随时可能出现的政策利空倍感恐惧。

鉴于经济持续过热、通胀持续超预期，市场普遍对加息可能提前感到恐惧。但笔者个人认为，加息对市场的心理冲击似乎更大一些。试想，既然实体经济已经明确企稳回升，上市公司业绩也必将得到改善，就算加息提前，那又怎样？难道市场环境比08年全球金融爆发时还差？难道大家忘了07年越加息，股指越暴涨的历史了？难道……？所以，我们实在没必要被所谓的加息传闻吓着了！

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