5月18日午评

                  早盘恐慌过度，午后有望企稳回升！

                              文/姚茂敦

今日早盘，整个市场骤然有股萧杀的气氛，让人感觉比较压抑。早盘，大盘低开低走。在过度恐慌的情绪影响下，两市在盘中还出现急速跳水杀跌走势。那么，原因何在？

从周末消息面看，风向多空皆有。比较重要有：1、周小川：适度宽松货币政策将在延续中动态微调”；2、上证所将推进国际板建设，吸引海外企业上市；3、尚福林：鼓励上市公司现金分红，完善新股机制；4、长江电力今日复牌，A股迎来严峻考验。很显然，今日市场焦点，就是大家比较担心长江电力复牌后，可能走出连续补跌行情，从而带动大盘下行。要知道，长江电力可是于2008年5月8日起停牌，至今日已1年零10天。当时上证指数为3579点，而上周末只有2645点，下跌幅度26%。由于筹划重大资产重组长期停牌，复牌后受同期大盘暴跌影响而连续下挫的案例屡见不鲜。

从机构资金流向看，随着沪深股指轮番创出反弹新高，一些机构继续采取早盘卖，午盘买的短线操作策略，以便更好兑现短线获利筹码。根据统计，今日早盘，沪市大单净流出约38亿左右，深市大单净流出约14亿元。净流出金额不小，有些慌不择路的味道。

从技术上看，今日早盘，沪深两市一度恐慌跌破5日和10日均线，大盘各项技术指标形态遭到一定破坏。特别是，KDJ指标已经死叉向下，MACD指标红柱继续缩短，这表明大盘短期局面已经被空方控制。不过，从周K线看，上周收出缩量十字星，表明多空双方的分歧不小，但由于政策持续造好值得期待，且下方支撑有力，据此，我们可以稍微乐观一点研判：反弹行情仍会继续进行！

纵观近期大盘，有两大显著特点。第一：上周一，国家统计局公布了4月份的宏观数据。数据显示：4月份，CPI同比降1.5%，PPI降6.6%。数据公布之后，由于市场担心我国经济触底复苏过程仍具相当不确定性，多空双方对后市发展分歧日益加剧。第二，由于市场信心不足，量能相比上周萎缩严重，但正是在一片焦躁不安中，股指却屡创新高。

上周五，笔者在收评《周线收出十字星，新高频现显豪情！》一文中曾说过：结合近期国内政策及外围市场变化趋向，笔者认为：从表面上看，沪指2700点确实是一道压力重重的坎，不过，随着市场对4月宏观数据的心理忧虑逐步淡化，预计下周，多头部队仍会攻克2700点高地，但攻城过程可能会比较艰难和惨烈。目前，笔者依然坚持上述观点！

今日早盘，之所以一度出现恐慌大跌，主要还是市场对长江电力复牌抱有一种极为害怕的恐惧心理。而实际上，长江电力出乎大家意料之外，逆市发飙上攻。据此，我们可以研判：随着市场对长江电力的担忧情绪逐步淡化，午后大盘有望企稳回升！但今日大幅上涨的可能性不大！两市能收复5日均线就是大功一件了！

操作上，由于大盘逐步趋稳，建议将仓位保持3至5成左右，暂时持股观望。