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股海闲谈

政策护航对决美股破位，A股下周进退两难！

文/姚茂敦

正如我所担心的，周四，美股道指最终还是创出了新低7447点，跌至1997年4月来的最低水平。尽管，美股平台破位只是迟早的事情，没什么大不了的，但这对目前仍处风雨飘摇的全球资本市场而言，无疑是雪上加霜。

就在同一天，国务院常务会议审议并原则通过轻工业和石化产业调整振兴规划，决定进一步加大“家电下乡”政策实施力度。至此，国家有关纺织、船舶、汽车、钢铁等十大产业振兴计划基本出齐。下一步，还有传闻说物流产业或将成为第11个振兴规划。以上种种举措，清楚表明了管理层护航实体经济和A股市场稳定发展的坚定决心。

而当前的A股市场，正处于政策护航和美股破位的一场微妙对决之中，下周，大盘如何走？是反弹向上还是向下调整？确实让市场各方有些迷糊难懂。下面，笔者试着进行初步分析。

首先，政策持续造好，可确保大盘不会大幅下跌。在近期博文中，笔者每天都会对沪市机构资金的流向进行分析。而根据统计结果，可以看出，机构一直是边打边撤，加紧出逃。这就充分表明，经过这一轮幅度超过40%的反弹之后，机构已经对后市发展满怀疑虑。为安全起见，他们纷纷暗中兑现短线获利筹码。只不过，由于市场信心得到恢复，中小投资者蜂拥入场，从表面上掩盖了机构出货的动作。

其次，美股破位下跌，可能引发新一轮全球恐慌抛盘。我们知道，道指前期低点7450点去年11月21日创下的，当时，正处布什执政后期，也是金融危机最恐怖时期。而如今，当人气偶像奥巴马上台之后，果不食言，立即连续出手拯救美国经济。但市场就是市场，似乎并不给这位黑人总统任何面子，依然跌势未止。而就在这关键时期，却有人认为全球第二波经济危机的海啸即将到来，而且，其破坏力比上次更猛。无独有偶，美联储前主席格林斯潘也认为美股还会下跌。如果仅仅依据这些，自然不能做出任何前瞻性断言，但让人比较忧心的是，美股持续破位下跌，其关键因素是近期经济数据表现不佳。这就可能引发新一轮全球性恐慌抛盘出现，进而拖累世界股市走低。

最后，下周A股围绕2200点进行平台整理可能性较大。我们知道，本轮反弹的几大支点，是国内经济出现逐步走好迹象、政策面持续转暖、和市场流动性逐渐宽裕。但由于以美股为代表的外围市场，不断向下探底，客观上制约了A股的反弹空间。那么，暂时处于上下两难境地的A股市场，下周最有可能的运行方式，就是沪指围绕2200点进行平台整理，借机消化前期获利盘和上方套牢盘，等待时机成熟再寻机向上。乐观一点看，“两会”前重返2400点的机会依然存在。