转型有牛股

都说转型无牛市，但有牛股，不过最近结实的火了一把的确是“【泽平宏观】增速换挡期的牛市催化剂：国际经验与中国未来——转型宏观系列”

经济增长、流动性、风险偏好三个维度上，再度强调了“德日韩台经验表明，增速换挡期，无风险利率下降是牛市的催化剂，这取决于改革提速和出清去杠杆进程开启” 我们可能正处在熊牛之界。瞭望远方，无风险利率下降提供了此轮牛市的催化剂，改革唤醒了中国股市。作为此轮牛市最早的点火者，我们认为，近期这一逻辑仍然存在，而且可能刚刚开始。

反正起风了，猪都会飞，目前的成交量下，预期纠结于对市场带来调整预期的触发信号的话，不如更务实点，关注可能的主题机会。

能源领域：

1.我国原油对外依存度在2013年已经高达57%，从能源安全角度来讲，国家不会允许国内原油产量大幅度下降。上半年中石油勘探开发实际投入659亿元，同比下降10%，但全年勘探开发投资并未下调，可以推测下半年勘探开发投资额同比上升，第四季度可能出现赶工潮。中长期来看，国内页岩气开发和石油行业国企改革逐步推进，我们预计油服市场下半年景气度优于上半年，15年勘探开发活动会逐渐恢复正常。建议提前一个季度布局，推荐恒泰艾普、杰瑞股份、中海油服、惠博普、海默科技，关注通源石油。

2.风电、核电、光伏；风电：吉鑫科技、湘电股份；光伏的隆基股份；核电的丹甫股份。

3.小苹果带动大支付：苹果新品发布在即，iWatch发布与否成为最大疑问。目前可确认的一点是iWatch的实际销售很难早于11月，悲观预测下可能要到15年才能正式销售。从近期海外多方信息来看，支付将是今年新品的核心战略之一，无论是iOS 8对于指纹识别的开放，还是iPhone 6搭载NFC功能，都是以支付为核心。建议关注与支付、NFC相关的电子相关标的：国民技术、同方国芯、信维通信、硕贝德、光韵达等。