【毅言一语】乐观看待 经济数据

明天中冶IPO，今天是考研了市场的承压能力。8月的经济数据在11日大批量公布，信息面上，跟相关的研究员交流后，8月的数据方面，投资增速小幅回升、工业增加值在12%附近，恢复到大家的预期，出口降幅小幅收窄，美国经济超预期复苏导致加息预期提前，流动性紧缩对新兴市场、大宗商品市场的冲击。随着9 月4 日公布的失业率数据创历史新高，这一风险至少要滞后到11 月份发生。

风险。

同时，流动性冲击将逐步消失。9 月份之后流动性的投放将重新上升：其一，票据收缩主要集中在三季度，四季度后将大幅减弱；其二，即便全年信贷额度控制在10 万亿，9 月份开始月均新增贷款投放额度也将超过4 千亿，远好于7、8 月份；其三，银监会对银行资本金的要求存在调整的余地。

PMI 数据表明国内经济仍在持续扩张。据实地调研，微观企业已明显感到出口订单的上升，开工率也恢复至接近满产，但由于订单偏短，普遍对出口持续性抱着边走边看的谨慎态度，不愿迅速扩大投资和就业。市场对经济的担忧主要来自预期的不稳定，上述分歧将在9-10 月份达成一致，并将往好的方面发展。

基金高仓位背景下的主动减仓对市场的冲击。国家外汇管理局称目前已经批准QFII 机构70 多家，获批额度在150 亿美元左右，加上近期新基金的发行，基金整体仓位下降对市场的冲击风险已经被淡化。违规信贷资金集中退出对市场的冲击。银行对信贷资金的自查9 月初全部完成。

目前虽然主要风险释放完毕，但在房地产销量环比趋势没有明朗之前，市场短期进入一个平衡震荡期。

所以短期笔者还是维持先看3000的观点，3000点以下可以积极做多。既然大行情还没出现，就先围绕创投 +新能源作为主线，对今日盘中突破一千美元的黄金，也可谨慎参与。