【毅语一语】废话

听了多场报告会，唠叨的话题，无外乎以下几点。

正面因素：

上市公司层面：

经济数据再坏也坏不过2008年下半年，经济刺激政策冲销了大量撇帐，2009年的复苏概念蠢蠢欲动。即便没有大阳春，光是帐面赢利空间，只要信贷扩张与积极政策不变，就能让他们度过2009年。

宏观高度：

立意决定高度，最起码现在为止，上层建筑对股市还是一种积极的正向的引导以及鼓励的态度。乃至民间态度上对职业炒股的投资人不会冠以赌徒，群众基础不断在深挖细掘。07年，半夜鸡叫打压股指的事件，现在最起码还未到。

流动性：

笔者了解到的情况，09年信贷额度没有上限，哪怕09年信贷额度不变，已经完成了90%，那目前的流动性也足以保证牛市继续走出山寨版。

所谓的经理人指数，采购指数等，无非是人为的更细微的反应实体经济短期的数据。作为小散户，姑且可以放置不理。把大盘放大了看，无非就是基本面，管理层，有人主力资金运作，放大看的话就是上市公司总体基本面情况，宏观高度，流动性。就目前而言，都没发生根本性的变化。

同时考虑到石油石化中工建等大盘蓝筹股还在低位运行，绝对涨幅有限，所以山寨牛市的根基依旧存在。

利空的一面：

IPO有望重启，创业板试行方案上周五公布，3月大小非巨量减持，市场再度开始考验流动性。作用反应实体经济复苏的表征的煤炭板块上周开始走弱，实体经济复苏有待再度明确。

结论：目前经济的好转刚好是积极财政政策从去年底以来的显效期，而不是经济趋势逆转的反应。这一次经济周期与1998年有本质区别，当时全球周期并没有发生大逆转，中国只要顺势而为，借出口东风，加上房地产行业消费猛火，就能安然度过周期。但2007年开始的周期是全球经济的逆转，与人民币国际化这一难题接踵而来。在全球经济没有好转的情况下，惟一的指望是中国消费真正启动。海市蜃楼终会散去，理性的人才能拥有度过难关的真正勇气。

顺应形势，借势欺人，所以笔者的观点，后期的市场重点还是围绕消费板块深耕细作。唯有消费起，市场才有希望在。但消费板块呢，防御性特征又过于明显，上市企业在目前的背景下，业绩大幅度扩张的幅度不会太大，也就限制了该板块的纵向深入。

所以，从目前起，市场开始出现局部性的泡沫，但流动性泛滥下的中国资本市场，有继续制造泡沫的可能。至于泡沫何时破灭，07年的行情，从3500点开始------6100点，还有一半的行情。这次呢，但愿上帝知道。。。。