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【泥皮论市】隔江犹唱后庭花
(2008-06-20 08:59:14)
标签：
股票 |
【毅言一语】隔江犹唱后庭花
6月18日，中国第一只全流通股“三一重工”复牌，其股东持仓成本极低，其两年仍然可以获利出局，由于A股市场小非解禁累积已到相当程度加上大非解禁的开始，这些低成本的流通股份会对市场带来怎能样的冲击难以准确预计。国务院发展研究中心金融研究所副所长、平安证券首席经济学家巴曙松指出：在这场洗心革面的调整中，中国股市未来的格局发生大幅改变，会出现一大批香港等成熟市场上常见的一大批仙股、一元股、每天交易只有一两笔的垃圾股，以及一批在业绩健康增长驱动下的蓝筹股。因此随着A股市场的成熟理性发展，对中国A股的股价结构性影响将非常之大，因此这一因素对A股市场的影响更大体现出格局下的整体性影响。
南方水灾，我就不多说了。总之，事情很严重，上层很头疼。南方农业基地的毁灭，将对压制物价上涨构成毁灭性的打击。一旦价格放开，其涨幅恐怕将会是爆发性的。19日晚间，国家发展改革委发出通知，决定自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元；自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。液化气、天然气价格不作调整。
因此为避免在当前CPI居高不下的情况下，出现油料涨价而推动的物价的全面上涨，加速通货膨胀的发展，中国政府也是极力避免在这个紧要关头产生因汽油调价造成经济和社会的负面影响。长期实施低油价制度必然损害石油公司的盈利和发展能力，现在已经发生的油荒就不能不说是低价油政策的关系。同时石油公司长期亏损也就丧失了自我投资、自我发展的能力，进一步加剧油料紧张状况。如果短期内国际原油价格继续上涨，或者保持现在的高位状态显然也是不可能的，不管怎么说，中国大陆地区的油价上调也是不可避免的，油价上调的结果可能引起物价的整体性上涨，甚至导致通货膨胀的加剧。因此，我们认为宏观经济的进一步恶化，将会从油价管制放开而开始。
而周四，我们看到了市场整体性的暴跌，将周三的涨幅全部吞没。跌幅前列的行业建筑、造纸、地产跌幅在9%以上，建筑行业半数跌停，造纸行业几乎全线跌停，而地产行业的67只可参考个股中有48只跌停。这三大行业正是受物价上涨冲击最严重的行业，他们的大面积跌停也可以为油价上调的市场判断提供一定的依据。而我最关心的就是地产市场，在近9个交易日里，上海大盘跌幅18%，而地产行业指数跌幅超过26%，仅次于亏损严重的水电指数。地产股中万科、保利、金地、招商跌停，显示出极弱的市场信息。而根据我对基金净值的研究，我认为基金正在大规模减持地产股以及其他个股。
由于成品油价格分5步上调，这将会严重影响国内通胀局势。而政府宣布上调，基本上也表示政府已经无力再承担石化企业的巨幅亏损，将由市场来承担企业的成本。这在一定程度上显示出当前政府的财政收支面临较大的困境。在这样的背景下，股市是涨不起来的。但由于中石化、中石油将会受益油价上调。我们认为周五大盘出现高开的可能性很大，但毕竟中下游行业的成本大幅提高，大部分行业将会面临业绩暴减的可能。所以，周五，市场将会出现高开低走，继续调整的情况。
操作上，观望。
6月18日，中国第一只全流通股“三一重工”复牌，其股东持仓成本极低，其两年仍然可以获利出局，由于A股市场小非解禁累积已到相当程度加上大非解禁的开始，这些低成本的流通股份会对市场带来怎能样的冲击难以准确预计。国务院发展研究中心金融研究所副所长、平安证券首席经济学家巴曙松指出：在这场洗心革面的调整中，中国股市未来的格局发生大幅改变，会出现一大批香港等成熟市场上常见的一大批仙股、一元股、每天交易只有一两笔的垃圾股，以及一批在业绩健康增长驱动下的蓝筹股。因此随着A股市场的成熟理性发展，对中国A股的股价结构性影响将非常之大，因此这一因素对A股市场的影响更大体现出格局下的整体性影响。
南方水灾，我就不多说了。总之，事情很严重，上层很头疼。南方农业基地的毁灭，将对压制物价上涨构成毁灭性的打击。一旦价格放开，其涨幅恐怕将会是爆发性的。19日晚间，国家发展改革委发出通知，决定自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元；自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。液化气、天然气价格不作调整。
因此为避免在当前CPI居高不下的情况下，出现油料涨价而推动的物价的全面上涨，加速通货膨胀的发展，中国政府也是极力避免在这个紧要关头产生因汽油调价造成经济和社会的负面影响。长期实施低油价制度必然损害石油公司的盈利和发展能力，现在已经发生的油荒就不能不说是低价油政策的关系。同时石油公司长期亏损也就丧失了自我投资、自我发展的能力，进一步加剧油料紧张状况。如果短期内国际原油价格继续上涨，或者保持现在的高位状态显然也是不可能的，不管怎么说，中国大陆地区的油价上调也是不可避免的，油价上调的结果可能引起物价的整体性上涨，甚至导致通货膨胀的加剧。因此，我们认为宏观经济的进一步恶化，将会从油价管制放开而开始。
而周四，我们看到了市场整体性的暴跌，将周三的涨幅全部吞没。跌幅前列的行业建筑、造纸、地产跌幅在9%以上，建筑行业半数跌停，造纸行业几乎全线跌停，而地产行业的67只可参考个股中有48只跌停。这三大行业正是受物价上涨冲击最严重的行业，他们的大面积跌停也可以为油价上调的市场判断提供一定的依据。而我最关心的就是地产市场，在近9个交易日里，上海大盘跌幅18%，而地产行业指数跌幅超过26%，仅次于亏损严重的水电指数。地产股中万科、保利、金地、招商跌停，显示出极弱的市场信息。而根据我对基金净值的研究，我认为基金正在大规模减持地产股以及其他个股。
由于成品油价格分5步上调，这将会严重影响国内通胀局势。而政府宣布上调，基本上也表示政府已经无力再承担石化企业的巨幅亏损，将由市场来承担企业的成本。这在一定程度上显示出当前政府的财政收支面临较大的困境。在这样的背景下，股市是涨不起来的。但由于中石化、中石油将会受益油价上调。我们认为周五大盘出现高开的可能性很大，但毕竟中下游行业的成本大幅提高，大部分行业将会面临业绩暴减的可能。所以，周五，市场将会出现高开低走，继续调整的情况。
操作上，观望。
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