在我们的资本市场里，有执着技术分析的，有崇尚价值投资的。你不能说哪个就绝对的好，哪个就绝对的不入流。什么学院派、什么技术派。什么阳春白雪、什么下里巴人。

因为任何东西都是没有绝对的。

就看相对于什么人。看你怎么用？什么时候用？用到什么地方。

比如：技术分析，虽然是“看图说话”，觉得没什么了不起。可是一旦你认真起来，这里面的变化那是“相当”的大。因为图形的背后隐藏着很深的人文背景，我们叫行为金融学。这多少听起来还有点“心理学”的味道了。

你看，人的行为要用理论给他做出确定，好像是不可能的。这得多大的智慧才能把人的行为的发展变化趋势用数学模型计算出来，可能吗？除非是神仙可以掌握人的思维；知道走势。可是我们资本市场里没有神仙。由于人的行为的易变性，在股市里，才使得这一“资本游戏”具有了戏剧性和挑战性！否则知道了结果的游戏就不好玩了。不是吗？或说：你连底牌是什么都知道，谁还敢跟你玩呀！

那么既然人的行为不可琢磨，那技术分析怎么玩呀？凭经验。凭预测。是个大概率和小概率的事件。我们现在所掌握的技术分析的凭据，就是“人家”在资本市场里（准确的说是在期货市场里）研究了200多年根据图形变化所引起的“标的物”的价格方向变化可能的概率的经验总结。是研究图形背后的人的行为变化的经验总结。一般情况下，理性的人是有思维习惯的。特别是那些经过专业训练，把握相当的系统的知识的高素质的人才更是这样。在资本市场里，我认为：最主要应该研究的对象是他们。你不认为你在股市里淘金，你不是在同“高手”们对话嘛？因为在这里，有许多这样的“专才”在和你竞争！智慧的博弈，很好玩的。

而技术分析对图形走势判断的目的，就是分析他背后的推动力量是什么。价格的变化反应了人们行为变化的发展方向。

当然了，人们的行为要受许多外来信息的支配。但是这些信息通过人们在资本市场对股票价格的确认所反应出来。所以技术分析甚至可以不关心“标的物”具体是什么。只要你有“标的物”的价格反应，你有量能的变化反应。在特定的时空区间，就能形成一定的走势。好，这就够了。我就能画出他的“走势图”来，根据时空转换的图形变化，我们就充分发挥我们的想象力，来判断他的变化方向。根据趋势发展演变的可能的变化方向，采取措施，进行决策，博取一定的时空间出现的差价收益。

因此，我认为技术分析比较适合投机，不太适合投资。因为他走一步看一步；因为人在市场上的行为要随未来信息变化反应在价格上，随时反应、随时变化。因此短期行为重一些；因此他由于操作的频繁的特点，使得他的风险系数有可能增大。这个就很适合风险偏好者，愿意“猜”价格变化的人。所以有资本市场是“冒险家的乐园”之说嘛！

如果从活跃资本市场的社会效用的角度分析，投机就更能站得住脚。你可以不屑，但你不能不承认他的作用。资本市场的活跃必须靠投机的炒作来维护。

尤其是目前，我们的市场很不像我们的经济那样可持续的增长，变化太不可琢磨。牛市短，熊市长。跟实体经济就是不同步。有时并不代表实体经济的真实变化水平，你一点办法也没有。不规范的程度让你无法想象。这是体制问题。改造起来还得需要时间。所以投资的价值没有得到充分体现。而投机的活跃程度也主要体现在牛市阶段，很不正常。让大家对长期投资没有足够的信心。

如果经济发展可持续，资本市场也应该可持续。不要出现相当大的波动。这样两个市场都将活跃；都将正常发展。我们的投资才能有信心。短期，长期都会有人做。技术、价值各尽所能。不断推动资本市场的发展，投资才会有意义。

目前，国家即将出台的融资融券和股指期货等措施，都将起到遏制资本市场过度投机的作用。使市场不断走向完善，接近合理，回归本来。融资和反应实体经济真实的预期。

说白了，资本市场的主要功能是融资，他必须建立在实体经济真实发展的基础上。这样的融资渠道才是正常的。才会有资金不断的进来，才能让他走上良性循环的轨道。这也是投资者不断建立价值投资信心的过程。

价值投资，是相对长期的投资，所以这个就比较适合大多数投资者。风险厌恶的投资者也不是不可以玩的，这要看市场当时的具体的情况了。当市场是牛市的时候，他们也会进来赚取投资收益。如果牛市的期间够长，那么原来的投机者也会变成真正的投资了。

准备价值投资，就要关心国家大事，了解经济信息，知道一些经济发展的周期属性。最好在经济的恢复周期（或者叫复苏周期）时，找到有投资价值的股票。无论你是自下而上选股，还是自上而下选股。只要你确定了经济的某个周期。你就可以做比较长期的投资。去赚取长期投资给你带来的股息现金流的不断增长。

比如当下，我们认为是经济的恢复时期，因为从09年的实体经济增长趋势来看。我们先于世界其他经济体走出金融危机的阴霾。迈向经济复苏或者说是经济稳固的发展阶段。

那么你就可以做出投资决策，投资于成长性强，行业发展前景广阔的股票，做比较长期的价值投资。比如国家经济政策支持的产业，比如增强内需的产业，比如技术创新的产业，比如生物制药产业，比如节能减排产业。都是我们投资的方向。具体的公司，比如通信行业的中兴、中联、中移动，比如电器行业的格力、苏宁。这些个行业中的龙头老大，基本处于国内的同行业的垄断地位，几乎已经没有了竞争对手。他们在国内可以说具有了一定的定价权！这样的行业的未来的现金流优势将是可以预期的。用巴菲特的眼光投资一个能够长期可持续发展的公司，坚持下去，能不有一个相当好的预期收益吗？这就是价值投资的所在！

当然了，这些个投资决定，都要建立在你对价值投资的信心的基础之上。对经济发展的可持续有信心！对中国的未来有信心！

所以无论技术分析也好，价值投资也吧。不分你我，各有千秋！既然能存在的就是合理的。如果你能掌握这些，长短结合，优势互补。在资本市场里面用技术分析，做短平快。博取波段差价。在实体经济里面，选择一家高成长性的公司的股票去做价值投资，去博取长期投资的可持续现金流收益。有什么不好呢？特别是你再跟随经济发展战略的变化，做好资产组合配置的调整，认清形势、把握趋势，合理自己的收益预期，保持良好的投资心态。何必在意技术分析或价值投资呢？适合你的就是合理的。

任何事情，没有好与坏。只有适合不适合！

特别是在中国当下的资本市场里。

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