主持人：刚才我们就以ST新天为例，列举了一系列的解读年报的方法，尤其是解读这一类风险比较高的ST股的年报有哪些方法。下面我们就进入咱们的下一个环节，就是《年报小课堂》，刚才我注意到你在解释ST新天为什么扭亏为盈的时候，说到一项，就是说它有政府的专项补贴，这个可能对很多公司也是很重要的。在我们《年报小课堂》里面，你能不能给大家介绍一下这个额外收入——政府专项补贴要怎么去看待？

　　郑霄龙：我们从财务上来看，营业外收入往往是一次性的，不能重复，而且没有持续性的，所以我们一般在评价这个公司是否具备持续盈利能力方面，营业外收入是一个负面的信息，它往往带有一些贬义的含义。

    但是营业外收入里面我觉得有一项是值得大家引起重视的，就是政府补贴，政府补贴虽然从财务上也列为营业外收入，往往是一次性的，但是我们认为为什么在二十一世纪的中国，政府还会对某些上市公司进行补贴呢？我希望大家来思考这个问题，就是说政府它补贴肯定是有原因的，政府也不可能，就是说你申请了我就给你，肯定里面有很严格的审核方面手续。

    政府对上市公司这种补贴往往有三大类，一类就是对高科技上市公司进行补贴，一种是环保方面的补贴，还有一方面就是地方政府为了保壳，或者为了重组，因为他本身是上市公司的最大股东，所以他把最大股东的利益最大化，暂时给他补贴。所以里面的很多信息值得大家思考。

　　我在新天的年报里面，附注37里面是这样表述的，公司已发展成为亚洲基地和产量规模最大的葡萄酒生产企业，新疆生产建设兵团就给予公司一次性的补贴2.06亿元，这个补贴还是相当大的。

　　主持人：各位网友，从今天我们的解读里面不知道您学到什么没有？比如说刚才郑霄龙说到的政府专项补贴这一项，您回去也可以好好研究一下，比如说有很多小的公司，或者是有一些亏损的公司，如果它有政府专项补贴的话，它未来后续发展的趋势可能会有一个非常大的逆转。

　　郑霄龙：反正政府给他补贴是值得你研究的价值，你会从财务信息里面思考，为什么政府会给他补贴的原因，这个东西各个公司不同，我们不能一概而论，但是我觉得把这个问题提出来，从财务上你知道他如果营业外收入有一块政府补贴的话就值得你思考，为什么政府会给他补贴？因为现在二十一世纪不像我们八十年代、九十年代还是计划经济，或者市场经济还不发达的时候，政府会经常补贴，到了现在这个年头政府还给他补贴，我觉得是有原因，事出有因。

　　主持人：那我们今天就先解读到这儿了。洞悉财务数据，破解投资谜局，我们下周一《注会读年报》还会如期地跟大家解读，我们不见不散，再见。