由于是半路出家，最近在恶补财务知识，边学边总结一下！ROE与RIOC这些都是重要的财务指标，对分析和衡量企业的情况有很大的作用，同时他们之间也有一定的关系，使用上也存在些利弊。下面具体做一下总结：ROE（return on equity） 净资产收益率也有叫股东权益收益率，弄这么多名字，真是够累的，应该都是翻译惹的祸。谁让人老美发明的呢！

 净资产收益率=http://s7/middle/4ee9ca81g8ceb6b1b4d26&690

将后面三项比率分别表示为销售净利润，资产周转率，财务杠杆，表达式可以写成

净资产收益率=销售净利润*资产周转率*财务杠杆

公式可下写完了，分式打起来真麻烦，那净资产收益率到底干啥用的？

净资产收益率非常的重要，是衡量一个公司对股东所提供的资本的使用效率，反应了权益资本中每一元钱所产生的盈利，也就是股东从他们的投资中得到的收益率。

怎么提高净资产收益率呢？上面的公式已经写的很清楚了，有三条路。分别提高销售净利润，资产周转率，财务杠杆。

一，             提高净利润

净利润是每一块钱的销售收入所能赚取的利润。

比如茅台净资产收益率一直保持增长，主要是茅台因为有提价功能所以净利润不断提高。

比如巴菲特的GEICO保险公司主要靠地成本来提高净利润从而提高净资产收益率

二，             提高资产周转率

资产周转率是每一块钱的资产所能带来的销售收入。

比如沃尔玛和戴尔公司他们的资产周转率都高于同行，当然要提高资产周转率也不是容易的要有很好的供应链管理才行。一般资产周转率跟净利润是反比关系，像沃尔玛东西便宜但卖的量大，就是这个反比关系。

三，             提高财务杠杆，

财务杠杆是股东投入的每一块钱所能运用的资产。

财务杠杆是个双刃剑，并不是越高越好，不同行业也不一样。金融行业杠杆都比较高，传统的制作业比较低。如果杠杆过高，债务负担比较重就会有风险。

比如像国美，苏宁，格力等公司，靠着对供应商有强的议价能力，有大量的应付账款，实际是大量的无息负债。这样也是他们高ROE的原因。

这就是通往天堂的三条路，走那条，怎么走看不同行业不同的用法了。有竞争力的企业一定有在三这方面的独到之处，而且别人很难超越。所以他们的净资产回报率都很高，从美国几十年的历史来看，净资产收益率的增长跟股价的增长是同步的，也就是说股价长期增长主要跟净资产收益率有关系。

净资产收益率的弊端

净资产收益率虽然重要但也有他的局限性，不能简单认为净资产收益率高的公司一定比净资产收益率低好。主要有三个问题，

1，时效问题，因为ROE是反映过去的或者是单季的，所以还得将来2，风险问题，如果靠高杠杆提高的ROE的话会很危险3价值问题，ROE没有考虑负债大小的问题，容易扭曲业绩，如果企业靠不断的大量的负债来创造业绩的，那即使ROE高也没意义。解决这个问题就要靠ROIC了。

今写到这，明写ROIC和与ROE的区别！