高度控盘的股票有2种情况：

1．  公幕基金重仓的股票，一般是投资持有，波幅不大，少数激进基金例外。

2．  私幕机构持有的股票，一般是投机持有，波幅巨大，高风险高收益，一般又以散户身份出现，不易被发现。

高度控盘股票的我个人认为特征是：

1．  经常出现低换手率

2．  股价无量可以上下波幅巨大

3．  偶尔有巨量的单，股价却变化不大

4．  经常做出逆大盘的行为

但是以上4条条件却需要具体分析，怎么分析我下面具体说下低换手率。

     以11月5日到11月9日这一周的A股股票数据，以日均换手率低于1％为标准，有376只股票之多。机构高度控盘的股票，它们多有高价和机构高控盘的特征。数据分析的结果， 50元以上的冷股票多达30只，这批股票三季度机构持股平均比例达到27％，最高的S哈药机构控盘比例超过80％。我们看到低换手率股票的多年存在，反映出A股由传统坐庄到机构话语权时代的演变。可以发现这类基金高度控盘的股票是求稳的股友投资的方向，关键是在市场恐慌时买入它们持有就可以了。

　　统计显示这批股票三季度机构持股平均比例达到27%。其中机构持股40％以上的86只股票，50％以上29只，60％以上8只。其中最高的是S哈药，达89.66％，其次是哈飞股份(600038.SH)，持股比例为86.25％。机构持股在40％以上的个股出现最多的仍然是商业贸易类。然而，从百分比来看，机构持股比例最大的是金融服务行业。理财周报记者统计发现，在金融服务行业6个换手率低于1％的个股，机构持股比例均在42％以上，其中中信证券(600030.SH)的机构持股比例更是高达72.46％。
机构重仓的低换手率股票中，持股60％以上的大盘股有：华能国际(600011.SH)，浦发银行(600000.SH)，中信证券(600030.SH)和S哈药。金融服务行业占了一半；小盘股几乎没有。相比之下，中盘股似乎更深得机构喜欢。机构持股在60％以上的中盘股也是4只，但在40％-60％的中盘股就速增到60只。
　　但高度控盘的股票中却混杂了贵族、草寇、刺配边疆和三教九流种种样式的股票。它们一半是天使，一半是魔鬼。　

　　　机构套牢股
　　而筹码集中度最高的一些股票，是比较特殊的一群，机构筹码变化不太大，高度控盘。但从走势来看，这些股票常常却都有一段风光日子，此后深陷盘整，门庭冷落。实际上，机构高度控盘多是源于深度套牢。此类可以S哈药、哈飞股份、鄂武商A、小商品城、法拉电子等为代表。

　
　　机构抱团大盘股

    这一类大盘股低换手率的含义是：机构抱团取暖，真正抗跌。而每当他们的成交量一旦放大，就暗示着大盘新一轮涨势。
　　可以将小商品城和贵州茅台对比。以11月13日看，二者的浮筹分别为12.25%和12.71%，极为接近，控制在大资金手中的筹码不相上下。但是筹码结构完全不同。贵州茅台87%的筹码集中在16元以下，当日获利盘达到了89%。而小商品城的筹码图是典型的山形，虽有机构明显出脱迹象，但87%的筹码被锁在80块以上高位，13日获利盘仅为2.23%，不可谓不惨。
　　也就是说，小商品城是典型的机构搏杀，手握重兵却深深套牢。而贵州茅台则是众星捧月，主力抱团取暖，相对安全。

     低换手股票多为庄股
　　S哈药、哈飞股份的上榜揭示了若干年前中国股市的一个秘密：当时，中国的证券市场处于庄股时代。而这两只股票的上榜也有一个相同的原因，那就是昔日巨头南方证券的倒台，而南方证券正是坐庄“双哈”的大佬。
　　直到东窗事发，南方证券仍持有71489.70万股S哈药，占其流通股本的88.23%；持有14047.32万股哈飞股份，占其流通股本的83.37%。
　　由于南方证券所持股份仍被清算委员会冻结，这部分股票实际处于非流通状态，因此日均0.2113%和0.5056%可能并不能算低，如果不考虑南方证券所持股份，上述数字应该分别超过1.6%和4%。
　　同样，从来不缺乏新闻的同达创业似乎也和庄股沾边。2003－2005年，该股的年化换手率一直很小，前10大流通股东都是个人，并且很多姓名相同的股东一直占据流通股东榜。
　　不过2006年开始，该股换手率开始提升，今年年初到11月14日的换手率已经达到566%，而在年初的垃圾股行情中，一批包括私募基金在内的新面孔开始出现，其股价在9月份创下年初价格的两倍。显然，同达创业的老庄已经成功脱身，而该股的换手率估计再也不会像以前那么低。
　　2005年之前，换手率最低的股票中庄股占了大多数。金宇车城、S哈药、同达创业、江苏吴中、思达高科、马龙产业等庄股一般年换手率只有30%甚至更低，多的也不会超过70%。因为公司质量一般，没有人愿意接盘，庄家只好自弹自唱。

　　庄股没落没人接盘

　　统计2007年迄今的数据，很多庄股和同达创业那样已经不在低换手股的行列，尤其是印花税的提高，更是基本绝了庄股的后路。可以这么说，除了S哈药、哈飞股份，在所有流通股都可自由流通的情况下，如果换手率还是奇低无比，那么其前景可能会更加暗淡。因此也迫使一些有能力的老庄抓紧时间行动，哈飞最近的表现就是一个很好的例子（该股基本符合了我的4个条件）
　　庄股的没落不仅反映在没人接盘，股价涨幅也是一个表现。2003年以来，S哈药、哈飞股份、同达创业的涨幅分别为46.77%、23.9%和47.6%，与同期大盘的表现分别落后251%、274%和248%。牛市中跑输大盘不叫惨，更惨的是一旦资金链条断裂，只有“壮士割腕”，像神风自杀式飞机那样俯冲抛盘。传说中的江湖中最后一只庄股江苏吴中在2006年10月20日的自杀式跌停就是典型，该股在1个月内跌幅60%，如果不是碰到年初的垃圾股行情，可能早已落魄江湖。
　　绝大多数庄股都是垃圾股，但是也有例外。当年德隆旗下的老三股因资金断裂落难，但由于其质地并不差，甚至可以说有的很优良，在德隆垮掉之后表现并不差，比如被潍柴动力吸收合并的湘火炬资产质量就很好。随着庄家逐步退出历史舞台，这些质地并不差的品种开始进入基金的视野。而2003年日均换手率只有0.3475%的ST屯河——如今变身中粮屯河，已经成为机构的宠爱。三季报数据显示，中粮屯河前10大流通股东都是基金，共持有5481.91万股，占流通股比例13.49％。不过，很多当年成交稀少的老庄股，其质地并未明显改善。尽管有一些基金进入，但这些基金一般都是出于资产配置的需要才买入相关股票的，如嘉实沪深300指数就买入了部分江苏吴中。而部分基金在2004接过庄家、大户手中的筹码进入部分质地不差的低换手股，本身就意味着机构时代的到来。以中科三环为例，该股质地中等，在2004年之前为包括中国科技证券的庄家和大户把持，2003年的全年换手只有23.3%，日均0.0979%，位列当年第5大低换手股票，不过从2004年的季度开始，大量的基金开始涌入。如今，前10大流通股东中有8家基金，这些基金持有接近13%的流通股。

　　基金高度控盘蓝筹股
　　除了一些质地较好的老庄股变身基金重仓，很多优质蓝筹也成为基金的厚爱。尽管基金和传统意义上的庄家不同，是个利益松散的团体，但是由于当前处于牛市，这些基金重仓股的换手率非常低，收益也比较可观。
　　和庄家、大户通过幕后操纵股价取得盈利不同，大部分基金都希望通过其他投资者逐渐认识公司的价值进入股票抬高股价获取自己的盈利。由于价值投资已经深入人心，再加上以基金为主的机构已经成为市场的主力，在过去的两年中，被基金等机构控制的低换手股取得了很好的收益。以贵州茅台为例，该股从2003年以来就是机构重仓，从2003年以来的换手率为830.9141%，日均换手0.7452%，上涨接近28倍，相对大盘上涨接近26倍；而中国船舶今年以来的日均换手率为1.0107，上涨接近6倍。海油工程也是一只长期低换手的股票。一位持有少量海油工程的基金人士告诉理财周报记者，他们在该股的仓位基本没有减少过，“其实有的机构偶尔也会做差价，但是大部分时间都不会动，所以总体换手率比较低。其实在牛市环境里，即使股价已经超出预设的估值，只要不是很严重，机构也不会贸然出场，因为卖了很有可能就买不到了。”　
　　而造成机构愿意坚守的另外一个原因是，如果出掉手中的某些标的，那么更好的标的可能就并不好找。“如果你去买其他基金重仓股，就相当于给其他基金抬轿子，所以大家出手相对谨慎。”正是这种不间断地“抬轿子”，刺激了贵州茅台、中国船舶等基金重仓股的股价不断攀升；与此同时，原有基金股东的惜售使得股票的换手率很低。“长期来看，基金重仓的模式可能有风险，但是由于基金是市场的主力，所以还是必须跟着基金走。”