大家，关于基金投资或理财的“刚需”是什么？

至少是你们心中认为的刚需。

一些朋友问我说，给我推荐几只基金，或者把你的投资列表给我看下。

有时候，不得已我会说几支经过分析，觉得靠谱的基金——当然还是会慎重提示。事实表明，这并没有什么用。有人告诉我，你推荐的还不错，涨了多少； 也有人半开玩笑的抱怨，你看，你之前说的XX都跌了。

其实，你要问我现在应该买什么基金，真实的答案是，“看情况”。

越发不确定的世界，只能以复杂应对复杂。

什么是看情况，看什么情况呢？——你把问题提清楚。

我会问你，这笔投资打算投多久，期望收益是多少，能够承受最大可能损失是多少呢。

很多人没想清楚这些问题，甚至压根就没想。

就算他回答了——关于期限，他会说半年，几年，但内心深处他可能是下周就想看到结果；

关于收益，他会说“当然越高越好”啊；

关于损失，来找你就是希望没有损失啊，怎么，你不是专家么，专家怎么还有会损失呢？

好吧。

投资期限，期望风险与收益——是投资的根本问题。

不确定的世界，一切都是概率，不是非黑即白，我们说天气，都说的是降水概率。

某一次结果的发生，皆有可能，因为有小概率——黑天鹅事件存在。而概率要变成确定性，发生的条件是大数定律。所以，长期主义不可或缺，真正的高手，胜率可能也就65%(普通人瞎猜就是50%)。

所以，长期投资几乎可以认为是一个公理。——并不等于买入就傻傻持有到底。

首先要建立市场观感。

金融有一个好处，就是历史发生的事情都记录在案呢，随时可供你调阅。

【沪深300】

沪深300从1000点起步，当前4003点。最低818点，最高5877点，PE范围[7.92,50.28]，当前12.3倍，十年分位点56%。

【中证500】

【创业板】

【香港恒生指数】

二、大类资之间的相关性

大的市场分成：A股，港股，美股；

A股分成 债券，股票，黄金

美股：债券，股票

A股与港，美股之间的相关性低，债股之间的相关性低；黄金与A股的相关性低，与美股之间的相关性高一些。

三、赛道质量

美股没有问题，纳指100长期年化都在10%以上。而且跑赢标普500和纳指100的主动型基金不多，所以，美股以指数被动投资即可。

但A股如果要用指数，最好要自己主动择时管理；或者更简单优先好的主动基金，但沪深300的估值去调整仓位。

港股指数最近十年的表现一般，可以考虑沪港深的混合型基金。

四、判断估值

每一个大类资产需要一个参照系，A股，港股，美股可以使用指数的PE/PB分位点作为相对参考。

债券同样需要找到参考系，

另外就是黄金。

后续计划：

创建几个组合：

一A股及海外债券组合，含可转债，也许可以包含Reits，机器智能调仓，构建一个稳定的绝对收益组合。

二、以指数基金为主，含 ETF构建一个右侧交易为主的，像蛋卷的八仙过海的策略。

三、优选主动期基金，并置于指数估值的调仓框架下。

最后，这些策略可以融合入一个大的大类资产配置框架中。

(公众号： 七年实现财富自由（ailabx），用数字说基金，用基金做投资组合，践行财富自由之路)