AI量化实验室

我们做个回测测试，时间区间是2016-01-01至今。

一是5.6万一次性买入易方达上证50A，二是每月定投1000，定投56期，总投入成本也是5.6万。

一次性投入5.6万买入并持有，最终市值10.3万，累计收益83.8%，年化收益15.7%。

月定投1000，投56期，共投入5.6万，至今得到7.6万。定投累计43.8%，年化收益9.1%。

咦，好像定投输了？

当然不是，你这5.6万可不是一次投入，越来后面的，投入的时间很短。这时候，你需要看IRR（内部收益率），我已经算好了，定投年化内部收益率：17.8%。

这两张图告诉我们什么？

一、定投不是用来降成本的，长期来看，市场是震荡向上，所以，如上图2，平均持仓成本（黄线）是越来越高的。

二、不要相信微笑曲线的神话，定投是为了不择时，不择时，你咋知道到底曲线是”微笑“还是哭泣。并不重要。

三、定投是让你的坚持下来的方式。

我们选择的2016-01-01已经是市场低点的，但如果你是一次性买入，市场会跌掉20%，并持续半年，这考验是你的耐性，判断力和人性了。

但定投，市值曲线一直都在成本线之上，”跌时买股，涨时赚钱“，无问涨跌！

四、定投符合白领按月发工资的特点，天然带储蓄的性质。

“定投”，在理财领域，是一个被说的麻木的概念。以致于大家听到这个词，甚至不认为这是在投资。尤其是基金的销售代表或者银行理财产品的客户经理，言必提指数基金定投。就是一种政治正确，就好像“价值投资”，这么说肯定没有人会“挑战“你。

这个世界上的美好事情的收获，本质上都是认知的变现。尤其是投资这么重要的事情，一定要搞清楚背后的逻辑是什么？但我敢说99%的人，都不一定真的搞明白了。

定投形式上无比简单，一句话就说清楚：就是“定”期“投”入一定额度的钱到基金或者股票等证券上。这个定期可以是周，双周或者月，额度依你的收入而定。就这么简单。

这个不重要。重要的是为什么你要定投？——不择时。定投就是认为市场方向无法判断，所以干脆不判断的一种操作方式。与之相对的就是“追涨杀跌”——认为自己能战胜市场。

但很多人，用定投的外包装，不知不觉干着“追涨杀跌”的事情。

说定投，这张图一定要被拿出来说，你看，这个曲线正在对你笑，从左边开始定投，市场持续往下走，然后你的成本越来越低，市场稍微回来，你就获利了。这当然没错，你截历史的某一段曲线，总能找到类似的曲线。但要知道，市场是“对称”的。这张图反过来，不就是哭泣曲线么？你成本越来越高，然后市场下跌了，你亏大了。——你可能会说，那我等下一个微笑曲线。可以，但年化收益可以保证么，你的心理真的承受得了么？

定投是平摊成本，就是用一段时间的“平均成本“买到对应的份额，不会是最高，也不是会最低。这是定投能做到的，并不神奇。

明天重点说止盈。

止盈这部分，一不小心，就被做成”追涨杀跌“。

什么目标收益率，高位回撤止盈，这不是追涨杀跌是什么呢。

(公众号： 七年实现财富自由（ailabx），用数字说基金，用基金做投资组合，践行财富自由之路）