甚么是创意工业呢？多媒体、设计、电影、电视、报刊都是。不过，笔者认为金融业现在也可当作创意工业 – 这是全拜衍生工具所赐。

衍生工具得力于金融工程学(Financial Engineering)及计量财务(Quantitative Finance)的发展及市场需求，近数十年来以几何级的增长。而产品的种类亦越来越多，真的令人目不暇给。不过，无论其产品如何变化，产品的设计往往应用了数项古老的财技以创造新产品，其中包括好仓（买入），淡仓（沽出），期货，期指，期权，掉期（互换合约），保险和存放款等。

近月港股异常波动，其原因除了因市场备受美国次按危机所累外，市场传闻亦指出本港有近六千亿港元与重磅蓝筹、红筹和国企股挂钩的未平仓累积购买股票挂钩票据（Accumulator）所影响。

Accumulator是近年兴起的结构性产品，对象以大户为主。客户会与投资银行或票据发行商签订合约（例如一年），最低入场费约一百万美元（通常要求两成订金），让客户在期内每日以市价折让价购入与该股票挂钩的资产或股票，如汇丰银行（0005:HK）。然而合约会写明若股价较接货价升穿某水位合约便作废。例如汇丰在160港元以下，客户可以以折让价入货。若汇丰升穿160港元，合约便作废。反之，当股价下跌低过指定接货价。客户便要按接货价双倍购入股票。如汇丰累进票据接货价为130港元，若汇丰股价在130港元以下收市（如115港元），客户每天以130港元购入双倍数量面值115港元的汇丰股票。

由此可见，Accumulator在升市时让客户轻易赚进不菲的利润。但在逆市时，特别是当挂钩股票跌破接货价时，客户接货都接到手软。倘若是一些欠缺实力的客户缺乏现金接货或以杠杆订立合约，在股市低迷时分分钟可以输身家。故此Accumulator的持有人分分钟会「嬴粒糖，输身家」。故Accumulator又名I Kill You Later！

Accumulator不但影响了其票据持有人，亦令若干占恒生指数和国企股指数极重的重磅蓝筹、红筹和国企股大为波动。每当该等股票反弹至若干水平，票据持有人往往急于套现，令短线港股难重上高位！