上海股指已经接近5000点，在如此疯狂的行情下，国家非但没有出利空，而是不断用利好火上浇油。上周股指从4986下调了差不多500点，新华社就立马发声：“牛市格局不变”，这与从2005年年底的千点到2007年10月的6124点这轮行情中的国家舆论完全不一样。

    很多机构、中小投资者纷纷竞猜这轮行情要到多少点位，有的说6000点，有的说10000点，有的说12000点。其实没有人可以预测，所有的预测都是没有根据的瞎猜。其实作为投资者来说，用不着去预测点位，关键要搞明白这轮行情的动因。

    去年开始，中央开始清理地方政府债务，各地庞大的债务量应该超过了中央的预期，其中很多债务已经到期，并且无力偿还。有的债务即将到期，不知道拿什么还。加上经济不景气，土地卖不出去，给地方政府偿债带来了难题。如果债务危机爆发，将带来严重的后果，银行不良资产率将大幅度上升。解决地方政府债务成为当务之急。

    股市，股市是目前解决地方政府债务的最好办法。很多国资控股的上市公司，如果股价增长2倍，3倍甚至更

多，那么国资就会大幅度增值，这时，通过减持，可以回收大量资金用于偿还债务。所以为什么这轮行情上来，舆论一直在引导所谓的国企改革概念，什么让民资进国企，让职工持股，其目的都是一样的，和这轮行情的初衷相吻合。

    所以去预测股市能涨到多少点还不如去仔细观察那些国资控股的股票何时出现国资减持，当大部分国资完成减持后，这轮行情也该到头了。

    当然，假如哪一天股指又跌到了2000点，或许国资又悄悄增持了。

后补：截至6月17日，今年已有1234家上市公司发布了重要股东或高管减持公告，减持股数350.31亿股，累计减持市值约4771.5亿元，早已超过2014年全年总减持市值。特别是在2015年5月大盘指数处于5000点附近，大小非减持金额达到月份最高的1507.5亿元。值得指出的是，他们当中有部分人不惜违规减持，在高位逃离股市。今年以来有超过40家上市公司违规减持。