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“巴拿马”是印第安语“许多鱼”的意思。1502年哥伦布在第四次航行中曾经到过巴拿马。16世纪沦为西班牙殖民地。1822年加入大哥伦比亚共和国。1903年，大哥伦比亚共和国拒绝美国建造巴拿马运河，巴拿马在美国支持下脱离并成为独立国家。

1904年开始发行货币。1巴波亚=100分。国名采用西班牙文“巴拿马共和国”。

1904年发行的2 1/2分银币（也就是2.5分），直径为10毫米，是世界上最小的银币之一。被称为“巴拿马珍珠”。目前，要想得到一枚中等品相的巴拿马珍珠币大约需要200多元人民币。

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钱币的反面主要图案是国徽。国徽的中心图案为盾徽。盾面上有五组图案：中间为表明巴拿马地理位置及其重要性的巴拿马地峡，它连接中美洲和南美洲，是大西洋和太平洋之间的交通要道；地峡之上的太阳和月亮图案，象征该国的独立。左上角为交叉的长剑和步枪，象征巴拿马人民为独立而战的精神；右上角的铲子和锤子代表劳动；左下角是象征丰饶的羊角，象征国家的财富和繁荣；右下角带双翼的飞轮代表进步。盾徽上端是一只被称为“百鸟之王”的大兀鹰，鹰嘴叼着的饰带上写着“为了世界的利益”；鹰之上为九颗黄色五角星，代表巴拿马的九个省和一个特区。盾徽两侧饰有巴拿马国旗。

钱币的正面，主要图案是巴拿马西岸太平洋发现者巴波亚头像和国名。